La Réserve fédérale a décrété sa plus petite hausse de taux d’intérêt en près d’un an mercredi – mais a signalé qu’elle s’attend à des “augmentations continues” dans un coup dur pour les investisseurs appelant à une pause dans la campagne de lutte contre l’inflation de la banque.
Le Federal Open Market Committee, qui établit les taux, a relevé son taux de référence d’un quart de point de pourcentage – dans une fourchette de 4,5% à 4,75% – à l’issue de sa réunion politique de deux jours.
“Le Comité prévoit que des augmentations continues de la fourchette cible seront appropriées pour atteindre une orientation de politique monétaire suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2% au fil du temps”, a déclaré le FOMC dans un communiqué.
L’augmentation a marqué la huitième hausse consécutive datant de mars de l’année dernière.
Cependant, la hausse d’un quart de point était la plus faible depuis que la Fed a commencé son effort actuel de resserrement de la politique et a suivi une série de hausses suralimentées, dont une en décembre.
Lors d’une conférence de presse après la réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les décideurs pourraient dire “pour la première fois” que le “processus désinflationniste a commencé” après les hausses rapides des taux de l’année dernière.
Dans le même temps, Powell a noté que la Fed aurait besoin de “beaucoup plus de preuves” que l’inflation était “sur une trajectoire descendante soutenue”. Il a ajouté que les risques d’un resserrement trop agressif étaient moindres que le risque de ne pas en faire assez pour freiner les prix.
“Nous n’avons aucune incitation et aucun désir de resserrer excessivement, mais si nous avons l’impression d’être allés trop loin et que l’inflation baisse plus rapidement que prévu, alors nous avons des outils qui fonctionneraient là-dessus”, a déclaré Powell.
Les remarques de Powell ont attisé l’optimisme parmi les investisseurs, les actions réduisant les pertes antérieures et devenant positives lors de sa conférence de presse. Le Nasdaq, riche en technologies, et le S&P 500, à base large, ont respectivement augmenté de 2% et 1,1%. Le Dow Jones Industrial Average, qui avait baissé de plus de 500 points, a légèrement augmenté de 6,92 points.
Powell et ses collègues sont en pleine tentative de ramener l’inflation à des niveaux normaux, malgré les inquiétudes croissantes des investisseurs quant au fait que leurs efforts provoqueront une grave récession.
La Fed publiera des projections mises à jour pour sa trajectoire politique attendue lors de sa prochaine réunion en mars.
La dernière décision de la Fed était conforme aux attentes du marché. Quelques heures à peine avant l’annonce de la Fed, les investisseurs tablaient sur une probabilité de 99,3 % que les autorités augmentent le taux de référence d’un quart de point et de 0,7 % sur la probabilité que les autorités laissent le taux inchangé, selon Données du Groupe CME.
Les projections publiées en décembre indiquaient que la Fed augmenterait ses taux au-dessus de 5% cette année – bien en territoire restrictif – et les maintiendrait au niveau dans un avenir prévisible pour s’assurer que l’inflation était complètement maîtrisée.
Powell a cité des inquiétudes basées sur des cas passés dans lesquels la Fed a assoupli sa politique trop tôt et a causé plus de problèmes économiques.
Dans des remarques récentes, les hauts responsables de la Fed ont noté des progrès sur le front de l’inflation, même s’ils ont réitéré que des preuves plus concrètes étaient nécessaires.
“Même avec la modération récente, l’inflation reste élevée et la politique devra être suffisamment restrictive pendant un certain temps pour s’assurer que l’inflation revienne à 2% de manière durable”, a déclaré le vice-président de la Fed, Lael Brainard, plus tôt ce mois-ci.
Les décideurs politiques ont reçu un signe positif la semaine dernière après que l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice PCE, se soit refroidi à 5,5 % en décembre. Les prix ont baissé régulièrement ces derniers mois, mais restent bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed et causent des problèmes budgétaires aux ménages américains.
“Les pressions inflationnistes s’atténuent et les investisseurs s’attendent à ce que la Fed passe bientôt à l’écart plutôt que de pousser les taux d’intérêt au-dessus de 5% dans les mois à venir”, a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef de Bankrate.
Dans le même temps, les données fédérales ont montré que les dépenses personnelles corrigées de l’inflation avaient chuté de 0,3 % en décembre, signe que les consommateurs réduisent leurs achats, signe potentiellement inquiétant pour l’économie.
Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank, a déclaré que la Fed “ferait probablement une autre hausse de taux d’un quart de point de pourcentage” en mars – bien que la décision finale dépende des données économiques à venir.
« Si les données du marché du travail se détériorent de manière significative au cours des prochaines semaines, la Fed pourrait laisser tomber cette hausse des taux de mars ; d’autre part, les données sur l’emploi pourraient s’avérer plus résistantes que prévu et la Fed pourrait procéder à une troisième hausse de taux d’un quart de point de pourcentage en mai avant de passer à l’écart », a déclaré Adams.
