La Cour de l’UE se prononce contre l’indemnisation des investisseurs de Banco Popular

Une femme utilise un distributeur de billets (GAB) de Banco Popular à côté d’un bureau de Santander à Barcelone, Espagne le 7 juin 2017. REUTERS/Albert Gea/File photo

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  • La CJUE statue sur les actionnaires, les créanciers doivent supporter les pertes
  • L’intérêt général prévaut dans les affaires de résolution de l’UE

MADRID, 5 mai (Reuters) – La plus haute juridiction européenne a déclaré jeudi que les actionnaires de Banco Popular qui ont participé à son augmentation de capital en 2016 n’ont pas droit à une indemnisation pour les pertes subies après la liquidation et le sauvetage de la banque espagnole.

Les autorités européennes ont orchestré un sauvetage du jour au lendemain de Popular en juin 2017, les actionnaires et certains détenteurs d’obligations subissant des pertes car il a été vendu pour un euro nominal à son plus grand rival espagnol Santander (SAN.MC).

La décision de la Cour européenne intervient après qu’un tribunal régional espagnol a demandé des éclaircissements sur la question de savoir si les actionnaires qui avaient souscrit à l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros (2,64 milliards de dollars) de Popular avaient le droit d’être indemnisés, sur la base des informations défectueuses contenues dans son prospectus.

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La CJUE a fondé sa décision, qui ne peut pas faire l’objet d’un appel, sur la directive européenne sur la restructuration et la résolution.

La résolution de Popular a été mise en œuvre par le biais de règles dites de renflouement interne, en vertu desquelles les actionnaires et les obligataires assument la responsabilité du financement des futurs sauvetages bancaires avant les contribuables.

La directive, a déclaré la CJUE, a établi le principe selon lequel “les actionnaires, suivis des créanciers, d’un établissement de crédit faisant l’objet d’une procédure de résolution doivent supporter en priorité les pertes subies”.

Il a également déclaré que la protection des investisseurs dans l’ensemble de l’UE “ne peut en aucun cas être considérée comme l’emportant sur l’intérêt d’assurer la stabilité du système financier”.

Les autorités espagnoles et européennes ont salué l’affaire Popular comme un premier test réussi d’un régime européen plus strict pour faire face aux prêteurs en difficulté, après avoir été frappé par une panique bancaire.

Mais les actionnaires ont intenté des poursuites visant à annuler l’acquisition d’actions dans le cadre de la hausse de capital, affirmant que le prospectus contenait des informations inexactes et incomplètes ainsi qu’alléguant une mauvaise interprétation et la dissimulation d’informations pertinentes sur la situation financière de Popular.

En 2016, Popular a enregistré une perte record de 3,5 milliards d’euros après que des charges plus élevées que prévu sur des prêts immobiliers dégradés aient érodé la position de capital de la banque.

En juillet 2017, Santander a proposé des obligations perpétuelles dans le cadre d’une offre commerciale pour indemniser certains clients de détail qui ont acquis des actions et des dettes subordonnées de Banco Popular.

En parallèle, d’autres actionnaires importants et porteurs d’obligations juniors touchés par le sauvetage de Popular ont intenté des poursuites contre le Conseil de résolution unique (SRB) chargé de sa liquidation, arguant que la banque n’était pas nécessairement au bord de l’effondrement.

Popular avait une valeur boursière d’environ 1,3 milliard d’euros le jour de son renflouement. Quelque 1,9 milliard d’euros d’obligations subordonnées et convertibles ont également été anéanties.

Dans le cadre d’une enquête criminelle distincte, la Haute Cour espagnole enquête sur le rôle dans l’effondrement d’anciens dirigeants de Popular, qui ont nié tout acte répréhensible.

(1 $ = 0,9477 euro)

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Reportage de Jesús Aguado; Montage par Andrei Khalip, Elaine Hardcastle et Alexander Smith

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