La chute de l’activité des usines en Chine est un signe de difficultés économiques à venir

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BEIJING : L’activité des usines chinoises s’est contractée plus que prévu en octobre pour se contracter pour un deuxième mois, pénalisée par la persistance des prix élevés des matières premières et une demande intérieure plus faible, indiquant une inquiétude économique accrue au dernier trimestre 2021.

L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) manufacturier était de 49,2 en octobre, contre 49,6 en septembre, selon les données du Bureau national des statistiques (NBS) publiées dimanche 31 octobre.

La barre des 50 points sépare la croissance de la contraction. Les analystes s’attendaient à ce qu’il atteigne 49,7.

Le secteur manufacturier tentaculaire de la Chine a régulièrement ralenti cette année, la production en septembre augmentant à son rythme le plus faible depuis mars 2020 en raison des restrictions environnementales, du rationnement de l’électricité et des prix élevés des matières premières.

En ligne avec le PMI global plus faible, un sous-indice pour la production a glissé à 48,4 en octobre contre 49,5 en septembre. Un sous-indice pour les nouvelles commandes s’est également contracté pour un troisième mois, s’établissant à 48,8.

Plus inquiétant encore, un sous-indice des prix à la production est passé à 61,1, le plus élevé depuis 2016, date à laquelle le bureau des statistiques a commencé à publier l’indicateur, suggérant une augmentation des pressions inflationnistes tandis que la croissance économique au sens large ralentit.

“L’indice de production est tombé à son plus bas niveau depuis sa publication en 2005, hors période de crise financière mondiale en 2008/09 et de l’épidémie de COVID en février 2020”, a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management.

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“L’indice des prix à la production a atteint son plus haut niveau depuis sa publication en 2016. Ces signaux confirment que l’économie chinoise traverse probablement déjà une stagflation.”

L’inflation à la sortie des usines a atteint un record le mois dernier en raison de la flambée des prix des matières premières, mais la faiblesse de la demande a plafonné l’inflation à la consommation, forçant les décideurs à marcher sur la corde raide entre le soutien de l’économie et l’augmentation des prix à la production.

Les analystes interrogés par Reuters s’attendent à ce que la Banque populaire de Chine s’abstienne de tenter de stimuler l’économie en réduisant le montant des liquidités que les banques doivent détenir en réserve jusqu’au premier trimestre 2022.

“La production reste faible, ce qui indique que le problème de la demande pourrait être relativement important et qu’un certain assouplissement de la politique est encore nécessaire”, a déclaré Zhou Hao, économiste principal à la Commerzbank.

Le PMI officiel non manufacturier en octobre a légèrement fléchi à 52,4 contre 53,2 en septembre, lorsque les services sont revenus à l’expansion à la fin d’un été chargé de COVID.

De nouveaux groupes de COVID-19 sont revenus en octobre, en particulier dans le nord, ce qui pourrait à nouveau perturber l’activité économique et porter un nouveau coup au secteur des services en raison de restrictions strictes pour contenir la propagation de la maladie.

Le PMI composite officiel d’octobre de la Chine, qui comprend à la fois l’activité manufacturière et les services, s’est établi à 50,8, contre 51,7 en septembre.

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