La Chine a annoncé un soutien de la dette de 10 000 milliards de yuans aux gouvernements locaux et d’autres mesures économiques, mais n’a pas atteint le plan de relance « bazooka » attendu par de nombreux analystes.
Le plan budgétaire prévoyait de relever le plafond de la dette des gouvernements locaux de 6 000 milliards de yuans (646 milliards de livres sterling) sur trois ans, afin qu’elles puissent remplacer la dette cachée, qui, selon les autorités, s’élevait à 14 300 milliards de yuans à la fin de 2023.
Selon le Fonds monétaire international, la dette cachée est un emprunt pour lequel un gouvernement est responsable mais qui n’est pas divulgué aux citoyens ou aux autres créanciers.
La chaîne de télévision publique CCTV a qualifié ce plan de « mesure de réduction de la dette la plus puissante prise par la Chine ces dernières années » et a déclaré qu’il permettrait aux gouvernements locaux de « mieux développer l’économie et de protéger les moyens de subsistance de la population ».
Cependant, le professeur Victor Shih, expert en politiques bancaires et fiscales chinoises à l’Université de Californie à San Diego aux États-Unis, a déclaré que le programme d’allègement de la dette n’était pas « près de résoudre l’énorme problème de la dette des gouvernements locaux ».
Shih a déclaré qu’il s’agissait d’un « exercice comptable » qui n’a pas renfloué les gouvernements locaux ni réglé les arriérés de salaires des fonctionnaires, mais qui a plutôt transféré la dette cachée dans les livres comptables. Il a ajouté que l’affirmation selon laquelle la dette cachée s’élevait à 14 300 milliards de yuans était « une fiction », et que le chiffre réel était probablement d’environ 50 000 milliards de yuans ou plus.
L’annonce est intervenue à la fin d’une réunion d’une journée du comité permanent de l’Assemblée populaire nationale, l’organe législatif le plus élevé du Parti communiste chinois. Les observateurs s’attendaient à des mesures plus audacieuses pour promouvoir une augmentation des dépenses de consommation et soutenir l’économie chinoise en difficulté. La croissance du produit intérieur brut est tombée à 4,6 % au troisième trimestre 2024, en deçà de l’objectif de 5 %.
Le ministre des Finances Lan Fo’an a déclaré que d’autres mesures allaient être prises, mais n’a pas donné de détails.
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Pékin attendait peut-être le résultat des élections américaines, comme Donald Trump l’avait promis lors de sa campagne d’imposer des droits de douane importants sur les exportations chinoises.
« Les exportations ont été le principal moteur de la croissance économique en Chine au cours des quatre dernières années. Donc, sans mesures de relance supplémentaires de la part du gouvernement, je pense que la croissance sera mise sous pression si les États-Unis introduisent des droits de douane.»
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