Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a refusé lundi de dire à quelle vitesse et dans quelle mesure il pense que la banque centrale américaine devra relever les taux d’intérêt au cours des prochains mois, mais estime qu’une baisse des taux est possible en 2024 à mesure que les pressions inflationnistes s’atténuent.
«Je pense que nous allons devoir maintenir une politique restrictive en place pendant un certain temps; Je m’attends à ce que cela se poursuive au moins l’année prochaine », a déclaré Williams lors d’un événement virtuel organisé par l’Economic Club de New York, notant que les coûts d’emprunt doivent augmenter pour faire baisser l’inflation qui est beaucoup trop élevée. “Je vois un point probablement en 2024 où nous commencerons à faire baisser les taux d’intérêt nominaux parce que l’inflation diminue.”
La Fed a fortement augmenté le coût des emprunts à court terme cette année dans sa lutte pour freiner l’inflation. Selon la mesure préférée de la Fed, l’inflation a été plus de trois fois supérieure à l’objectif de 2 % de la banque centrale cette année.
Alors que Williams a souligné certains signes de progrès dans la réduction de l’inflation, il a déclaré que les taux d’intérêt devaient encore augmenter.
“Le niveau de ces taux dépendra de l’évolution de l’économie et de l’inflation”, a déclaré Williams.
Williams est vice-président du Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux, qui tiendra sa prochaine réunion politique les 13 et 14 décembre. La Fed a imposé des augmentations de taux surdimensionnées de 75 points de base lors de ses quatre dernières réunions politiques, portant le taux cible à la fourchette actuelle de 3,75% à 4%.
Les responsables de la Fed ont signalé à la fois lors de la réunion de novembre de la banque centrale et dans des commentaires depuis lors qu’ils pourraient trouver l’espace pour ralentir le rythme des augmentations des coûts d’emprunt alors qu’ils se rapprochent d’un point de repos pour leur campagne de hausse des taux. Cela a ouvert la porte à la perspective que la Fed puisse relever son taux cible de 50 points de base lors du prochain rassemblement.
Williams n’a donné aucune indication sur sa taille préférée pour la hausse des taux lors de la réunion du mois prochain, ni sur la destination ultime du taux des fonds fédéraux, que la plupart des décideurs en septembre pensaient se situer entre 4,5% et 5%.
Alors que la croissance économique devrait être légèrement positive cette année et l’année prochaine, Williams a déclaré que le taux de chômage augmenterait probablement entre 4,5% et 5% d’ici la fin de l’année prochaine, contre 3,7% actuellement.
Pourtant, a-t-il dit, une récession ne fait pas partie de ses prévisions de base, bien que les risques soient à la baisse.
Parallèlement, le ralentissement de la croissance mondiale et l’amélioration des chaînes d’approvisionnement devraient contribuer à faire baisser l’inflation. Par rapport à la hausse de 6,2% en septembre de l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, Williams a déclaré que l’inflation devrait baisser entre 5% et 5,5% d’ici la fin de 2022 et entre 3% et 3,5% l’année prochaine.
Williams a également déclaré que le marché obligataire avait assez bien résisté face aux actions de la Fed.
