Janet Yellen a changé l’ambiance – encore une fois

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Yellen laisse ouverte la perspective de protéger les banques.

• La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré hier que le gouvernement fédéral était prêt à prendre des mesures d’urgence pour soutenir les banques régionales, tout comme il l’a fait pour la Silicon Valley Bank et la Signature Bank. Ses commentaires ont pris un ton différent de la veille, lorsque Yellen, interrogée par un sénateur si le Trésor envisageait de garantir tous les dépôts bancaires sans l’approbation du Congrès, a répondu que non.

• Les actions aux États-Unis ont réalisé des gains marginaux jeudi lors d’une séance de négociation mouvementée alors que les commerçants pariaient que les hausses de taux d’intérêt s’arrêteraient bientôt. Les marchés de l’Asie-Pacifique, cependant, se sont principalement négociés à la baisse vendredi. Le Nikkei 225 du Japon a baissé de 0,38%, l’activité des usines du pays en mars s’étant contractée pour le cinquième mois consécutif, selon une estimation rapide de la Jibun Bank.

• PRO Bitcoin est maintenant à 28 300,74 $, des niveaux jamais vus depuis juin. Les analystes pensent que son prix en flèche est porteur d’un message sur les attentes des marchés en matière de taux d’intérêt.

Yellen a parlé davantage de la crise bancaire hier – cette fois, cependant, il y avait une différence matérielle dans ce qu’elle a dit.

Dans des remarques préparées, Yellen a réitéré devant un sous-comité de la Chambre que le gouvernement fédéral garantissait les dépôts à la Silicon Valley Bank et à la Signature Bank pour « empêcher la contagion ». Puis, elle a ajouté cette ligne très importante : “Nous serions prêts à prendre des mesures supplémentaires si nécessaire.” La déclaration ne contredit pas ses commentaires de mercredi – ce n’est clairement pas une promesse de protéger tous les dépôts sans l’approbation du Congrès. Mais cela a montré la volonté du gouvernement fédéral d’intervenir si nécessaire.

Ses commentaires sont arrivés tard dans la journée de négociation mais ont réussi à rassurer les investisseurs. Le SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE), un fonds qui suit la performance des banques régionales, a terminé la journée en baisse de 2,78 %, mais il avait baissé de 7,7 % avant que Yellen ne commence à parler.

Les principaux indices ont fait des gains marginaux. Le S&P 500 a gagné 0,29 % et le Dow Jones Industrial Average a légèrement augmenté de 0,23 %. Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a augmenté de 1 %, soutenu par les actions technologiques. Netflix s’est démarqué, bondissant de 9 %.

Par rapport aux deux dernières semaines de turbulences bancaires, jeudi aurait pu sembler une journée relativement calme. Mais Liz Young, responsable de la stratégie d’investissement chez SoFi, a un avertissement. “Même si les problèmes bancaires ont été contenus et que la fuite des dépôts est terminée, je ne pense pas qu’ils se révéleront être le seul ensemble de gros titres qui présentent des risques pour l’économie”, a-t-elle écrit. Nous risquons alors d’être dans l’œil d’une tempête.

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