JAB renforce son emprise sur le marché américain des soins pour animaux de compagnie avec un accord d’assurance

JAB Holding a resserré son emprise sur l’industrie américaine en plein essor des soins pour animaux de compagnie avec un investissement de 1,4 milliard de dollars dans l’activité d’assurance pour animaux de compagnie de Fairfax Financial Holdings, une semaine après que les régulateurs américains se sont inquiétés de l’influence croissante de la société européenne de capital-investissement sur le marché vétérinaire américain.

JAB a acquis des participations dans deux sociétés de Fairfax, reprenant ses intérêts dans Crum & Forster Pet Insurance Group et Pethealth dans le cadre d’un accord annoncé lundi.

L’investissement intervient une semaine après que les régulateurs de la Federal Trade Commission des États-Unis sont intervenus dans l’acquisition de SAGE Veterinary Partners par JAB Consumer Partners, forçant le véhicule d’investissement JAB à céder ses cliniques vétérinaires au Texas et en Californie pour l’empêcher de former des monopoles locaux. JAB doit également donner un préavis à l’agence pour les futures acquisitions de cliniques.

JAB a commencé à acquérir des cliniques vétérinaires américaines en 2019 et est depuis entré sur le marché nord-américain de l’assurance pour animaux de compagnie de 2,8 milliards de dollars, défiant des rivaux tels que Mars et Nestlé. Les primes en vigueur dans le secteur ont plus que doublé entre 2018 et 2021, selon la North American Pet Health Insurance Association (Naphia).

Coincés à la maison pendant les fermetures, les Américains ont augmenté leurs dépenses pour les animaux de compagnie, la propriété passant de 67% à 70% des ménages américains entre 2019 et 2021, selon l’enquête nationale sur les propriétaires d’animaux.

De 175mn d’animaux de compagnie nord-américains. seulement 4,4 millions sont assurés, selon Naphia, offrant une marge de croissance substantielle.

En reprenant les intérêts de Fairfax dans les activités d’assurance pour animaux de compagnie, JAB paiera 1,15 milliard de dollars en espèces et 250 millions de dollars en billets de vendeur. Dans le cadre de l’accord, Fairfax investira 200 millions de dollars dans le fonds de consommation JCP V de JAB.

Le groupe, qui possède également des marques telles que Pret A Manger, Krispy Kreme et Panera Bread, estime que les revenus et les primes émises brutes de ses investissements mondiaux en assurance pour animaux de compagnie seront supérieurs à 1,2 milliard de dollars d’ici 2023.

Dirk Beeckman, directeur général du portefeuille d’assurances pour animaux de compagnie de JAB, a déclaré : « La transaction d’aujourd’hui est une étape majeure pour nous dans notre mission de devenir un leader mondial de l’assurance pour animaux de compagnie et de l’écosystème de la santé des animaux de compagnie.

Prem Watsa, fondateur, président et chef de Fairfax, a déclaré : « Nous nous attendons à ce que JAB devienne bientôt un leader mondial de la santé et de l’assurance pour animaux de compagnie.

L’accord devrait être conclu au cours du second semestre de l’année.

Le Financial Times a rapporté l’année dernière que JAB, qui gère la fortune de la famille milliardaire allemande Reimann, cherchait à lever un fonds de 5 milliards de dollars pour étendre sa vague de transactions dans le secteur.

Cependant, Holly Vedova, directrice du bureau de la concurrence de la FTC, a averti que “les sociétés de capital-investissement s’engagent de plus en plus dans des stratégies de déploiement qui leur permettent d’accumuler de la puissance hors du radar de la commission”, et que, aux termes de sa récente ordonnance sur l’acquisition de SAGE, JAB doit également obtenir l’approbation préalable de l’agence pour les futurs accords d’acquisition de cliniques vétérinaires spécialisées ou d’urgence.

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