Les résultats du premier trimestre 2025 d’une entreprise pharmaceutique ont été inférieurs aux attentes. Le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 1,81 $, manquant de peu les prévisions. L’année précédente, l’entreprise avait enregistré une perte par action.
Le chiffre d’affaires total a également déçu, atteignant 6,7 milliards de dollars contre 6,8 milliards attendus. ce chiffre est resté stable par rapport à l’année précédente, car la baisse des ventes de veklury et de produits oncologiques a été compensée par une augmentation des ventes de traitements contre le VIH et les maladies du foie.
L’action a baissé après la publication de ces résultats.
Les actions de cette entreprise ont progressé de 15,7 % au cours de l’année écoulée, contrairement à la baisse de 3,7 % du secteur.
Les ventes totales de produits ont diminué de 1 % par rapport à l’année précédente, s’établissant à 6,6 milliards de dollars. Si l’on exclut le Veklury, les ventes de produits ont augmenté de 4 %, atteignant 6,3 milliards de dollars.
Les ventes de traitements contre le VIH ont progressé de 6 % pour atteindre 4,6 milliards de dollars, principalement en raison d’une demande accrue et d’une hausse du prix de vente moyen. Ce chiffre a dépassé les estimations.
Les ventes du traitement phare contre le VIH, Biktarvy, ont augmenté de 7 % pour atteindre 3,15 milliards de dollars, grâce à une demande plus forte. Cette augmentation a été partiellement compensée par des difficultés liées à la refonte de Medicare Part D. Le chiffre annoncé est inférieur aux prévisions.
Selon l’entreprise,Biktarvy détient plus de 51 % du marché des traitements aux États-Unis.
Les ventes de Descovy ont bondi de 38 % pour atteindre 586 millions de dollars,stimulées par une demande et un prix de vente moyen plus élevés. Ce chiffre a également dépassé les estimations. Descovy a conservé plus de 40 % des parts de marché américain dans la prophylaxie pré-exposition (PrEP).
Les ventes de traitements contre les maladies du foie, incluant l’hépatite C chronique, le virus de l’hépatite B chronique (VHB) et le virus de l’hépatite delta chronique (VHD), ont augmenté de 3 % pour atteindre 758 millions de dollars. Cette hausse est due à une demande accrue pour les médicaments contre le VHB et le VHD, ainsi qu’aux ventes additionnelles de Livdelzi dans le traitement de la cholangite biliaire primitive (CBP).
Les ventes de thérapies cellulaires (Yescarta et Tecartus) ont diminué de 3 % pour s’établir à 464 millions de dollars, un chiffre inférieur aux attentes.
les ventes de Yescarta ont progressé de 2 % pour atteindre 386 millions de dollars, principalement grâce à un prix de vente moyen plus élevé et à une demande accrue en dehors des États-Unis, partiellement compensés par une demande plus faible dans le pays.
Les ventes de Tecartus (leucémie lymphoblastique aiguë chez l’adulte) ont chuté de 22 % à 78 millions de dollars en raison d’une demande plus faible aux États-Unis.
Les ventes du médicament contre le cancer du sein Trodelvy ont diminué de 5 % pour atteindre 293 millions de dollars, en raison de la dynamique des stocks et d’un prix de vente moyen plus faible.Les ventes de Trodelvy n’ont pas atteint les prévisions.
La marge brute ajustée des produits a légèrement augmenté, passant de 85,4 % à 85,5 % en raison de la composition des produits.
Les dépenses de recherche et développement se sont élevées à 1,3 milliard de dollars,contre 1,4 milliard de dollars l’année précédente,en raison d’une diminution des activités de fabrication clinique.
Les frais administratifs et commerciaux ont totalisé 1,2 milliard de dollars, contre 1,3 milliard de dollars, en raison de la baisse des dépenses générales.
Au 31 mars 2025, l’entreprise disposait de 7,9 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, contre 10,0 milliards de dollars au 31 décembre 2024.
L’entreprise a déclaré un dividende trimestriel de 0,79 $ par action ordinaire pour le deuxième trimestre 2025. Le dividende est payable le 27 juin 2025 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 13 juin 2025.
L’entreprise a réaffirmé ses prévisions pour 2025 sur une base non-GAAP. Les ventes de produits devraient se situer entre 28,2 milliards et 28,6 milliards de dollars. Les ventes totales de produits, hors Veklury, devraient se situer entre 26,8 milliards et 27,2 milliards de dollars. Les ventes totales de Veklury sont estimées à 1,4 milliard de dollars.
Le bénéfice par action ajusté devrait se situer entre 7,70 $ et 8,10 $.
La FDA a excepté les demandes de nouveaux médicaments pour le lenacapavir semestriel pour la prévention du VIH en vertu d’un examen prioritaire, avec une date d’action cible du 19 juin 2025.
La Commission européenne a accordé une autorisation de mise sur le marché conditionnelle pour le seladelpar pour le traitement de la CBP.
Les résultats du premier trimestre ont été décevants, car une baisse des médicaments oncologiques a affecté la croissance du chiffre d’affaires. Néanmoins, Biktarvy a conservé sa position dominante malgré la refonte de Medicare Part D.Descovy a également affiché de solides performances.Compte tenu des données solides issues des essais de phase III, une approbation potentielle du lenacapavir est en vue, ce qui devrait consolider davantage l’activité VIH de l’entreprise.
Selon l’entreprise,le lenacapavir,avec son governance semestrielle,pourrait établir une nouvelle norme pour la prévention du VIH et permettre à la PrEP d’atteindre un plus grand nombre de personnes susceptibles de bénéficier d’un schéma de prévention.L’approbation de meilleurs traitements contre le VIH devrait renforcer l’activité VIH face à la concurrence croissante.
L’approbation par la FDA de Livdelzi pour la CBP renforce l’activité maladies du foie de l’entreprise. Le seladelpar a été ajouté au portefeuille grâce à l’acquisition d’une autre entreprise pour 4,3 milliards de dollars en mars 2024. Une approbation dans l’UE devrait stimuler les ventes.
Résultats du T1 2025 d’une Entreprise Pharmaceutique : analyse et Perspectives
Les résultats du premier trimestre 2025 d’une entreprise pharmaceutique révèlent une performance mitigée.Bien que le bénéfice par action ajusté ait manqué de peu les attentes, l’entreprise présente des signes de croissance dans certains domaines, tout en faisant face à des défis. Voici une analyse détaillée des points clés :
Points clés des résultats du T1 2025 :
Bénéfice par action (BPA) : 1,81 $ (légèrement inférieur aux prévisions)
Chiffre d’affaires total : 6,7 milliards de dollars (inférieur aux attentes de 6,8 milliards de dollars)
Ventes de produits : 6,6 milliards de dollars (-1% par rapport à l’année précédente)
Ventes de produits hors Veklury : 6,3 milliards de dollars (+4% par rapport à l’année précédente)
Ventes de traitements contre le VIH : 4,6 milliards de dollars (+6%)
Ventes de Biktarvy : 3,15 milliards de dollars (+7%), leader du marché avec 51% de parts aux États-Unis
Ventes de Descovy : 586 millions de dollars (+38%), 40% des parts de marché américain en PrEP
Ventes de traitements contre les maladies du foie : 758 millions de dollars (+3%)
Ventes de thérapies cellulaires (Yescarta et Tecartus) : 464 millions de dollars (-3%)
Marge brute ajustée : 85,5%
Perspectives Positives :
Croissance des ventes de traitements contre le VIH, notamment Biktarvy et Descovy.
Forte performance de Descovy sur le marché de la prep.
Croissance des ventes de traitements contre les maladies du foie.
Approbation potentielle du lenacapavir pour la prévention du VIH.
Autorisation de mise sur le marché conditionnelle du seladelpar pour le traitement de la CBP en UE.
Réaffirmation des prévisions pour 2025.
Défis :
Résultats du T1 inférieurs aux attentes.
Baisse des ventes de médicaments oncologiques et Veklury.
Baisse des ventes de Tecartus.
Baisse des ventes de Trodelvy.
Impact de la refonte de Medicare Part D sur les ventes de Biktarvy.
Résumé des Prévisions pour 2025 :
Ventes de produits : Entre 28,2 et 28,6 milliards de dollars
Ventes de produits hors Veklury : Entre 26,8 et 27,2 milliards de dollars
Ventes de Veklury : 1,4 milliard de dollars (estimations)
Bénéfice par action ajusté : Entre 7,70 $ et 8,10 $
Tableau Récapitulatif des Performances des Produits :
| Produit | Variation des Ventes (T1 2025 vs T1 2024) | Chiffre d’Affaires (T1 2025) | Principaux Facteurs |
| ————————————– | ——————————————- | —————————– | ——————————————————— |
| Biktarvy | +7% | 3,15 milliards de dollars | Forte demande |
| Descovy | +38% | 586 millions de dollars | Demande accrue, prix de vente moyen plus élevé |
| Traitements maladies du Foie | +3% | 758 millions de dollars | Demande accrue, ventes Livdelzi |
| thérapies Cellulaires (Yescarta&tecartus) | -3% | 464 millions de dollars | Demande plus faible pour tecartus; hausse de prix Yescarta |
| Trodelvy | -5% | 293 millions de dollars | Dynamique des stocks, prix de vente moyen plus faible |
| Veklury | Non Communiqué | Non Communiqué | Baisse des ventes |
FAQ :
Pourquoi les résultats du T1 2025 ont-ils été inférieurs aux attentes ?
En raison d’une baisse des ventes de certains médicaments oncologiques et du Veklury.
Quels sont les produits qui ont bien performé ?
Biktarvy, Descovy, et des traitements contre les maladies du foi.
quelles sont les perspectives pour le lenacapavir ?
Il pourrait établir une nouvelle norme pour la prévention du VIH.
Quelles est l’importance du seladelpar ?
il renforce l’activité maladies du foie de l’entreprise, grâce à l’approbation en UE.
L’entreprise a-t-elle réaffirmé ses prévisions pour 2025 ?
Oui, sur une base non-GAAP.
Quelles sont les opportunités de croissance ?
* Le lenacapavir, les traitements contre le VIH et les maladies du foie.