Regeneron : L’opportunité d’achat après la chute de l’action REGN ?

PARIS – Vendredi 31 Mai 2024 – Suite à l’échec d’un essai clinique,l’action Regeneron a plongé de 19 %. Cela a suscité de nombreuses interrogations : la baisse actuelle représente-t-elle une opportunité d’investissement ? Bien qu’E-E-A-T soit un facteur essentiel,il est crucial de se rappeler que toute décision d’investissement doit être prise après une analyse approfondie et une évaluation de vos propres objectifs et tolérance au risque. Découvrez les indicateurs clés pour vous aider à décider.

Regeneron Pharmaceuticals : Opportunité d’Achat après la Chute ?

L’action de Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) a subi une chute significative de 19% le vendredi 30 mai, suite à l’échec inattendu d’itepekimab, son traitement de la bronchopneumopathie chronique obstructive (BPCO) développé en partenariat avec Sanofi, lors d’un essai clinique de phase avancée. L’un des deux essais n’a pas atteint son objectif principal, un coup dur étant donné qu’itepekimab était censé être un médicament phare, avec des estimations de ventes maximales de Sanofi allant de 2 à 6 milliards de dollars.

ce développement récent a exacerbé les pressions existantes sur l’action REGN. Actuellement négociée à 490 dollars, l’action a chuté de 60% par rapport à son sommet sur 52 semaines d’environ 1 200 dollars. Une grande partie de ce déclin peut être attribuée à la performance plus faible que prévu de la société, en particulier en ce qui concerne son traitement phare existant, Eylea. Pour aggraver les problèmes de Regeneron, la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis a récemment refusé d’approuver une version en seringue préremplie d’Eylea HD, citant des problèmes avec un fournisseur tiers.

REGN : Une Opportunité d’Achat ?

Compte tenu de la baisse substantielle du cours de l’action de Regeneron,la question naturelle qui se pose est la suivante : REGN est-elle maintenant une opportunité d’achat intéressante ? D’un point de vue de la valorisation,l’action semble sous-évaluée,ce qui suggère un point d’entrée intéressant pour les investisseurs. Nous pensons qu’il y a peu de raisons de s’inquiéter à long terme concernant l’action REGN, ce qui rend sa valorisation actuelle attrayante.

Notre conclusion est basée sur une analyze complète comparant la valorisation actuelle de REGN avec sa performance opérationnelle récente et sa santé financière historique. Notre évaluation de Regeneron Pharmaceuticals à travers des paramètres clés – Croissance, Rentabilité, Stabilité Financière et Résilience en Période de Baisse – indique que la société maintient une performance opérationnelle et une situation financière très solides, comme détaillé plus loin ci-dessous. Cependant, pour les investisseurs qui recherchent une volatilité plus faible que les actions individuelles, le portefeuille Trefis High Quality présente une option – ayant surperformé le S&P 500 et généré des rendements dépassant 91% depuis sa création. Voir aussi – Acheter, Vendre ou Conserver l’Action HIMS ?

Valorisation de Regeneron Pharmaceuticals par rapport au S&P 500

Si l’on se base sur ce que vous payez par dollar de chiffre d’affaires ou de bénéfice, l’action REGN semble légèrement bon marché par rapport au marché plus large.

• Regeneron Pharmaceuticals a un ratio cours/ventes (P/S) de 4,6 contre 3,0 pour le S&P 500.
• De plus, le ratio cours/flux de trésorerie disponible (P/FCF) de la société est de 16,4 contre 20,5 pour le S&P 500.
• Et, elle a un ratio cours/bénéfices (P/E) de 14,4 contre 26,4 pour l’indice de référence.

Croissance des Revenus de Regeneron Pharmaceuticals

Les revenus de Regeneron Pharmaceuticals ont légèrement diminué au cours des dernières années.

• Regeneron Pharmaceuticals a vu son chiffre d’affaires diminuer à un taux moyen de 3,9% au cours des 3 dernières années (contre une augmentation de 5,5% pour le S&P 500).
• Ses revenus ont augmenté de 7,5%, passant de 13 milliards de dollars à 14 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois (contre une croissance de 5,5% pour le S&P 500).
• De plus, ses revenus trimestriels ont diminué de 3,7%, passant de 3,1 milliards de dollars il y a un an à 3,0 milliards de dollars au cours du trimestre le plus récent (contre une amélioration de 4,8% pour le S&P 500).

Rentabilité de Regeneron Pharmaceuticals

Les marges bénéficiaires de Regeneron Pharmaceuticals sont beaucoup plus élevées que celles de la plupart des entreprises dans l’univers de couverture de Trefis.

• Le résultat d’exploitation de Regeneron Pharmaceuticals au cours des quatre derniers trimestres était de 3,8 milliards de dollars, ce qui représente une marge d’exploitation élevée de 27,2% (contre 13,2% pour le S&P 500).
• Le flux de trésorerie d’exploitation (OCF) de Regeneron Pharmaceuticals au cours de cette période était de 4,0 milliards de dollars, ce qui indique une marge OCF élevée de 28,1% (contre 14,9% pour le S&P 500).
• Pour la période des quatre derniers trimestres, le bénéfice net de Regeneron Pharmaceuticals était de 4,5 milliards de dollars, ce qui indique une marge de bénéfice net considérablement élevée de 31,9% (contre 11,6% pour le S&P 500).

Stabilité Financière de Regeneron Pharmaceuticals

Le bilan de Regeneron Pharmaceuticals semble très solide.

• La dette de Regeneron Pharmaceuticals s’élevait à 2,7 milliards de dollars à la fin du trimestre le plus récent, tandis que sa capitalisation boursière est de 52 milliards de dollars (au 30/05/2025). Cela implique un ratio dette/fonds propres très solide de 4,2% (contre 19,9% pour le S&P 500). [Note : Un faible ratio dette/fonds propres est souhaitable]
• La trésorerie (y compris les équivalents de trésorerie) représente 8,3 milliards de dollars des 38 milliards de dollars d’actifs totaux de Regeneron Pharmaceuticals. Cela donne un ratio trésorerie/actifs solide de 22,2% (contre 13,8% pour le S&P 500).

Résilience de l’Action REGN en Période de Baisse

L’action REGN a connu un impact légèrement meilleur que l’indice de référence S&P 500 lors de certaines des récentes baisses. Inquiet de l’impact d’un krach boursier sur l’action REGN ? Notre tableau de bord – Jusqu’où l’Action Regeneron Pharmaceuticals Peut-elle baisser Lors d’un Krach Boursier ? – contient une analyse détaillée de la performance de l’action pendant et après les précédents krachs boursiers.

Choc Inflationniste (2022)

• L’action REGN a chuté de 25,8%, passant d’un sommet de 738,84 dollars le 8 avril 2022 à 548,35 dollars le 14 juin 2022, contre une baisse de sommet à creux de 25,4% pour le S&P 500.
• L’action a entièrement récupéré son sommet d’avant la crise le 4 octobre 2022.
• Depuis lors,l’action a augmenté jusqu’à un sommet de 1 201,76 dollars le 27 août 2024 et se négocie actuellement autour de 490 dollars.

Pandémie de COVID-19 (2020)

• L’action REGN a chuté de 48,1%, passant d’un sommet de 526,53 dollars le 22 juin 2017 à 273,46 dollars le 27 septembre 2019, contre une baisse de sommet à creux de 33,9% pour le S&P 500.
• L’action a entièrement récupéré son sommet d’avant la crise le 16 avril 2020.

Crise Financière Mondiale (2008)

• L’action REGN a chuté de 57,9%, passant d’un sommet de 28,60 dollars le 2 mai 2007 à 12,05 dollars le 11 mars 2009, contre une baisse de sommet à creux de 56,8% pour le S&P 500.
• L’action a entièrement récupéré son sommet d’avant la crise le 3 février 2010.

Conclusion : Implications pour l’Action REGN

la performance de Regeneron Pharmaceuticals à travers les paramètres détaillés ci-dessus est la suivante :

• Croissance : Neutre
• Rentabilité : Très Forte
• Stabilité Financière : Extrêmement Forte
• Résilience en Période de Baisse : Neutre
• Globalement : Forte

Regeneron a affiché de solides performances sur les principaux indicateurs financiers, et nous pensons que cela n’est pas entièrement reflété dans sa valorisation boursière actuelle, ce qui en fait un investissement intéressant. Cela soutient notre conclusion selon laquelle REGN est une bonne action à acheter. Le récent revers de l’essai clinique pour itepekimab retardera probablement son lancement, car le médicament devra subir d’autres essais. Cependant, Regeneron pourrait bénéficier considérablement de la forte croissance de Dupixent, un médicament développé en partenariat avec Sanofi. Les ventes de Dupixent ont augmenté de 19% pour atteindre 3,7 milliards de dollars au dernier trimestre, avec des ventes annuelles maximales potentielles dépassant 20 milliards de dollars. De plus, Regeneron dispose d’un pipeline prometteur avec plus d’une douzaine de programmes actuellement en essais de phase avancée, ce qui indique un potentiel de croissance future.

Bien qu’un revers dans un essai clinique et la baisse des ventes d’Eylea entraînent naturellement une compression des multiples de valorisation, nous pensons que la pression de vente sur l’action REGN à des niveaux inférieurs à 500 dollars est excessive. Nous pensons que les investisseurs peuvent tirer parti de cette baisse actuelle comme une opportunité d’achat pour des gains solides à long terme. Cependant, avant de prendre toute décision d’investissement, il est essentiel de tenir compte des risques. Tout résultat défavorable des essais cliniques en cours, en particulier concernant son traitement de la BPCO, pourrait faire baisser encore plus l’action. De plus, en période de repli général du marché en raison d’incertitudes macroéconomiques, l’action REGN pourrait également chuter. Bien que Regeneron ait historiquement surperformé le marché plus large lors de certaines corrections récentes, elle reste susceptible de fortes baisses. Voir aussi – Les Espoirs d’Hydrogène de Plug Power Anéantis ?

Bien que l’action REGN semble prometteuse, investir dans une seule action peut être risqué. D’un autre côté, le portefeuille Trefis High Quality (HQ), avec une collection de 30 actions, a un historique de surperformance confortable du S&P 500 au cours des 4 dernières années. Pourquoi ? En tant que groupe, les actions du portefeuille HQ ont fourni de meilleurs rendements avec moins de risques par rapport à l’indice de référence ; moins de montagnes russes, comme en témoignent les indicateurs de performance du portefeuille HQ.

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