Emmanuel Macron: la crise italienne pourrait détruire ses projets d'euro


Le calendrier de la réforme de la zone euro est serré: à la mi-décembre au plus tard, il est prévu de créer un réseau d'urgence pour les établissements financiers aux prises avec des difficultés financières, qui fait partie de la soi-disant Union bancaire. Pour l’autre partie, l’assurance-dépôts commune, ils veulent avoir accepté d’ici au moins un calendrier approximatif. Réellement.

Les réformes sont les derniers vestiges des grandes idées présentées par le président Emmanuel Macron dans son discours à la Sorbonne il y a plus d'un an. Il est fort possible que rien ne vienne de cela.

Cette fois, la raison n’est pas fournie par les Allemands qui doutent, fondamentalement sceptiques quant à la responsabilité de la communauté. C’est plutôt la crainte d’une nouvelle crise en Italie qui menace de détruire les plans de réforme de Macron.

Le différend avec Bruxelles est programmé

Le gouvernement de Rome prévoit d'utiliser une nouvelle dette pour financer des investissements et des dépenses sociales supplémentaires. Le déficit budgétaire devrait donc atteindre 2,4% du PIB l'année prochaine, contre 0,8% comme promis initialement aux partenaires européens. Le différend avec la Commission européenne est donc programmé lorsque le gouvernement italien présentera officiellement ses plans à Bruxelles lundi.

Pour la réforme de la zone euro, les conséquences pourraient être encore plus dramatiques. La crainte d'une crise italienne rend une assurance des dépôts commune (EDIS) de plus en plus irréaliste. L’Allemagne résiste depuis de nombreuses années au projet de constitution d’un fonds commun de garantie des dépôts bancaires dans toute l’Europe.

La politique financière impitoyable de Rome, qui pourrait amener certains établissements de crédit italiens au bord du déséquilibre, convient maintenant aux adversaires du plan. Encore plus difficile qu'avant pourrait être justifié maintenant, de sécuriser l'épargne italienne avec de l'argent allemand.


Fonctionnaires du gouvernement italien Luigi Di Maio, Guiseppe Conte et Matteo Salvini


AP

Fonctionnaires du gouvernement italien Luigi Di Maio, Guiseppe Conte et Matteo Salvini

La situation est similaire avec les plans pour un réseau d'urgence pour le fonds de résolution des défaillances bancaires, sur lequel les États de l'UE veulent s'entendre en décembre. Le "backstop" était le plus petit dénominateur commun pouvant émerger des nobles plans de réforme de la zone euro de Macron. Et maintenant? "Je ne pense pas que nous puissions le faire avant décembre", a déclaré un diplomate en charge de l'affaire.

Cela signifierait qu'un accord ne peut plus être conclu sous les auspices de l'actuelle Commission européenne. Une nouvelle tentative doit risquer la prochaine commission et le nouveau Parlement européen. Et cela peut prendre du temps.

Incidemment, il en va de même pour le budget de la zone euro de Macron. Une telle ligne budgétaire souhaiterait que le commissaire européen en charge du budget, Günther Oettinger, soit inclus dans son cadre financier pluriannuel, qui s'appliquera de 2021 à 2027. Toutefois, cette décision a été prise avant les élections européennes.

Le ministre des Finances Scholz peut être heureux

En conséquence, les membres de la délégation française parcourent actuellement les salles de réunion lors de la réunion annuelle du Fonds monétaire international à Bali. Les opposants à la réforme de Macron, cependant, leurs amis peuvent difficilement résister: "Les plans de Macron sont enfin morts", dit-on, bien sûr, uniquement dans les coulisses. Le gouvernement fédéral et, surtout, le ministre fédéral des Finances, Olaf Scholz (SPD), ne peuvent qu'avoir raison – ils n'ont jamais tenu la plupart des changements dans les nuages ​​du Français.

Après tout: Macron se bat, il faut le laisser faire. Revenir la semaine prochaine sera backstop, budget et assurance-dépôts. Jeudi après-midi, immédiatement après le sommet ordinaire de l'UE, il y aura un sommet sur l'euro. Même les pays qui ne font pas partie de l'union monétaire peuvent y participer. Macron avait pressé pour le rendez-vous, le Français veut quelque chose qui se passe dans la zone euro.

Bien sûr, le président français s'aperçoit que le peu de choses que les réformistes pourraient obtenir des Allemands lors de la réunion de Meseberg à la mi-juin menace de s'amenuiser. Même l'élection surprenante de Ralph Brinkhaus au chef de la faction de l'Union n'était pas de nature à rassurer les Français. Brinkhaus, un expert financier réputé, avait déjà préparé en avril, en étroite consultation avec les députés de l'Union européenne, un document sur les propositions de réforme de la zone euro soumis par la Commission européenne et Macron. Il traite essentiellement des problèmes de responsabilité dans l'union bancaire. Dans la réforme ciblée du mécanisme de sauvetage de l'euro ESM, les députés dirigés par Brinkhaus ont insisté pour que les droits d'approbation du Bundestag soient préservés.

Mais maintenant, le chef de faction de l’Union allemande est le plus petit problème, le plus gros s’appelle Rome. La colère des Français pour les Italiens a également été montrée lors de la récente réunion de l'Eurogroupe. Curieusement, le sujet de l'Italie n'était pas du tout à l'ordre du jour, mais cela n'empêcha pas le ministre français des Finances, Bruno Le Maire, d'embrasser ses homologues italiens. Ce que son gouvernement à Rome fait là-bas, Le Maire a voulu savoir de son collègue italien Giovanni Tria.

Que Trias réponde aux Français satisfaits, n'est pas enregistré dans le procès-verbal.

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