Elon Musk prévoit de s’appuyer davantage sur l’équité pour l’accord Twitter

Elon Musk engage une plus grande partie de sa fortune pour financer son contrat de 44 milliards de dollars pour Twitter Inc.

TWTR 3,91 %

et recherche de bailleurs de fonds supplémentaires dans un contexte de forte baisse de Tesla Inc.

TSLA 4,88 %

stocks ces dernières semaines.

Le plan de financement de M. Musk comprend désormais 33,5 milliards de dollars en capitaux propres, contre 27,25 milliards de dollars, selon un dossier réglementaire de mercredi. Le PDG du milliardaire Tesla n’envisage plus de s’appuyer sur un prêt sur marge garanti par des actions de sa société de véhicules électriques, en baisse d’environ un tiers depuis que Twitter a accepté son offre fin avril.

Il n’a pas été possible de savoir immédiatement si le nouvel accord de financement signalait un regain d’enthousiasme de la part de M. Musk à propos d’un accord qu’il a récemment mis en doute. M. Musk a déclaré plus tôt ce mois-ci que la transaction était “temporairement suspendue”, bien qu’il ait ajouté plus tard qu’il s’était engagé à acheter Twitter.

La divulgation est intervenue quelques heures après que le directeur général de Twitter a annoncé aux actionnaires que la société poursuivait l’accord.

“Nous travaillons sur ce processus de transaction”, a déclaré le PDG Parag Agrawal lors de la réunion annuelle des actionnaires de Twitter. “Même si nous nous efforçons de conclure cette transaction, nos équipes et moi-même restons concentrés sur le travail important que nous accomplissons chaque jour.”

La société a reporté les questions des actionnaires sur la transaction, citant des plans pour une réunion ultérieure au cours de laquelle ils pourraient voter sur l’accord conclu le mois dernier.

Elon Musk a cultivé des liens étroits avec Pékin pour développer les activités de Tesla en Chine. Maintenant qu’il achète Twitter et se concentre sur la liberté d’expression, le WSJ examine comment la Chine a utilisé la plate-forme de médias sociaux pour promouvoir ses opinions, et pourquoi cela suscite des inquiétudes. Illustration photo : Sharon Shi

Les actions de Twitter ont augmenté de plus de 5 % dans les échanges après les heures de bureau après que le dossier réglementaire détaillant le plan de financement mis à jour de M. Musk a été rendu public. L’action de Tesla a reculé d’environ 1 % en fin de séance.

Les derniers détails de financement laissent encore des questions sur la façon dont M. Musk trouverait environ 14 milliards de dollars de son montage financier. Peu de temps après que Twitter ait accepté son offre, il a déclaré avoir vendu pour environ 8,5 milliards de dollars d’actions Tesla qu’il pourrait consacrer au financement de la transaction. Et il possède déjà plus de 9% de Twitter, d’une valeur d’environ 4 milliards de dollars à 54,20 dollars par action, le prix de rachat de M. Musk.

Pour aider à payer l’accord, M. Musk a révélé début mai qu’il avait aligné environ 7 milliards de dollars auprès d’investisseurs dont la participation réduit efficacement le risque personnel qu’il doit prendre. La plus grande contribution à ce paquet est venue du prince al-Waleed bin Talal d’Arabie saoudite, qui a accepté de conserver une participation dans Twitter évaluée à 1,9 milliard de dollars après la prise de contrôle de M. Musk, selon une divulgation réglementaire antérieure.

M. Musk continue de rechercher des financements supplémentaires et est en pourparlers avec les actionnaires de Twitter, y compris l’ancien PDG de Twitter, Jack Dorsey, sur la possibilité de conserver leurs participations dans l’entreprise après son rachat, selon le dossier réglementaire de mercredi.

M. Musk a déclaré en avril qu’il ne prévoyait pas de vendre des actions supplémentaires de Tesla. Il n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire pour savoir si cela restait le cas.

Depuis qu’il a remporté son offre publique d’achat non sollicitée sur Twitter, M. Musk a lancé de nouvelles critiques à l’encontre de la plate-forme de médias sociaux, en particulier sur la prévalence des comptes de spam et des bots. Il a dit qu’il mettrait l’accord en pause tout en cherchant plus d’informations sur ces comptes. Le conseil d’administration de Twitter a déclaré qu’il procédait à la transaction comme convenu.

Twitter a déclaré que les comptes de spam représentent moins de 5% de ses utilisateurs actifs totaux. M. Musk, qui a renoncé à la diligence raisonnable dans le cadre de l’accord, a remis en question ce chiffre et demandé plus de détails.

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Egon Durban, co-PDG de la société de capital-investissement Silver Lake et membre du conseil d’administration de Twitter depuis 2020, n’a pas réussi à obtenir la majorité des actionnaires pour un nouveau mandat lors d’un décompte préliminaire des votes lors de la réunion de mercredi.

La nomination de M. Durban s’est heurtée à l’opposition de certains groupes consultatifs d’actionnaires qui ont fait valoir qu’il était trop sollicité en raison de sa présence dans plusieurs conseils d’administration. De nombreux investisseurs font en sorte que leurs votes suivent automatiquement les recommandations des conseillers en vote. Certains grands fonds indiciels qui votent leurs propres actions ont également resserré leurs directives concernant le nombre maximum de conseils d’administration auxquels ils pensent que les administrateurs devraient siéger.

Un porte-parole de Twitter a déclaré que M. Durban avait présenté sa démission au conseil d’administration. Le comité des candidatures du conseil va maintenant déterminer s’il convient de recommander que le conseil l’accepte.

Twitter n’a aucune obligation d’accepter sa démission en vertu des statuts existants, et Silver Lake a droit à un siège au conseil d’administration en vertu de l’accord de la société de capital-investissement avec la société de technologie. M. Durban a fait partie du comité de transaction de Twitter et a été étroitement impliqué dans les pourparlers entre la société et M. Musk, selon une personne proche du dossier et un dossier réglementaire.

Silver Lake a refusé de commenter.

Twitter, son rival Snap Inc. et d’autres font face à des bouleversements sur les marchés de la publicité numérique après de forts gains au plus fort de la pandémie. Hausse de l’inflation, La guerre de la Russie contre l’Ukraine et d’autres facteurs ont conduit certains acheteurs de publicité à réduire leurs dépenses.

En réponse à ce que M. Agrawal a qualifié de détérioration des conditions économiques, Twitter a apporté plusieurs changements au cours de la période depuis qu’il a accepté l’accord de rachat de M. Musk, y compris des mesures pour ralentir l’embauche et poursuivre d’autres mesures de resserrement de la ceinture. Snap a effrayé les investisseurs cette semaine lorsqu’il a publié un avertissement sur les bénéfices, citant des difficultés économiques, et a également déclaré qu’il ralentirait certains ajouts de personnel et chercherait à réduire les dépenses.

M. Musk a déclaré qu’il chercherait à rendre Twitter moins dépendant des dépenses publicitaires, qui représentent actuellement environ 90 % de ses ventes.

Séparément mercredi, le ministère de la Justice et la Federal Trade Commission ont annoncé un accord avec Twitter qui l’obligerait à payer 150 millions de dollars pour régler les allégations selon lesquelles il aurait mal géré les coordonnées des utilisateurs.

Dans une version, le gouvernement a allégué que, de 2013 à 2019, Twitter avait utilisé des numéros de téléphone et des adresses e-mail qu’il avait collectés à de prétendues fins de sécurité de compte pour aider les entreprises à envoyer des publicités ciblées aux consommateurs. Le communiqué indique que la pratique a touché plus de 140 millions d’utilisateurs de Twitter et a violé la loi FTC et une ordonnance administrative de 2011 que l’agence a émise à Twitter.

Le règlement, qui doit encore être approuvé par un juge, exige également que Twitter mette en œuvre ce que le gouvernement a appelé des mesures de conformité solides pour protéger la confidentialité des données des utilisateurs, selon le communiqué.

Twitter a dit dans un article de blog que certaines adresses e-mail et numéros de téléphone peuvent avoir été utilisés à mauvais escient par inadvertance. Le problème a été résolu en septembre 2019, a déclaré Twitter, ajoutant qu’il s’était engagé à respecter la confidentialité et la sécurité des utilisateurs.

Écrire à Rebecca Elliott à [email protected] et Meghan Bobrowsky à [email protected]

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