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Des responsables de Toshiba et du Japon se sont associés contre des actionnaires étrangers, selon un rapport

by Nouvelles

TOKYO — Toshiba Corp.

TOSYY -1,65 %

a travaillé en étroite collaboration avec des représentants du gouvernement japonais pour empêcher les actionnaires basés à l’étranger d’exercer leurs droits, en utilisant des menaces et un langage inappropriés tels que « les battre », a révélé un rapport commandé par l’entreprise.

Le rapport rappelait l’époque où Japan Inc. était un terme populaire pour décrire le lien étroit perçu entre les grandes entreprises et le gouvernement dans le blocage de l’influence étrangère au Japon.

La direction de Toshiba a cherché à empêcher la commande du rapport, qui a été rédigé par trois cabinets d’avocats japonais, mais les actionnaires ont voté en mars pour l’adopter.

Le rapport couvrait les mois qui ont précédé le vote des actionnaires le 31 juillet 2020, au cours duquel le directeur général de Toshiba, Nobuaki Kurumatani, a conservé de justesse son emploi et a repoussé les efforts des actionnaires basés à l’étranger, notamment Effissimo Capital Management Pte, basé à Singapour. Ltd. de mettre leurs propres candidats au conseil d’administration.

Effissimo et d’autres actionnaires en dehors du Japon exprimaient à l’époque leur mécontentement vis-à-vis du leadership de M. Kurumatani et appelaient à de meilleurs rendements pour les actionnaires par le biais de rachats ou de dividendes. M. Kurumatani a démissionné en avril de cette année après une offre d’acquisition de la société de capital-investissement CVC Capital Partners, qui a ensuite échoué.

Le rapport de 139 pages indique que Toshiba a collaboré avec le ministère de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie pour étrangler Effissimo. “Nous demanderons au METI de les battre pendant un certain temps”, a déclaré un cadre de Toshiba dans un e-mail, selon le rapport.

Le rapport indique que le ministère a menacé Effissimo qu’il pourrait être ciblé en vertu des dispositions de sécurité nationale d’une loi impliquant des investissements étrangers à moins qu’il ne renonce à faire pression sur la direction de Toshiba. Ces menaces étaient une déviation de l’intention de la loi, les rendant au mieux très problématiques et au pire une violation possible des lois ou des règlements, selon le rapport.

Des représentants de Toshiba et du METI ont déclaré qu’ils examinaient le rapport et n’avaient fait aucun commentaire.

Nobuaki Kurumatani a démissionné de son poste de directeur général de Toshiba en avril suite aux pressions des actionnaires.


Photo:

Yoshio Tsunoda / Presse Zuma

Les investisseurs activistes étrangers, y compris les fonds spéculatifs américains, ont joué un rôle plus important dans les entreprises japonaises ces dernières années, travaillant parfois de concert avec la direction, et les tensions commerciales avec les États-Unis se sont apaisées alors que des entreprises comme Apple Inc.

avoir plus d’accès au marché japonais.

Néanmoins, le gouvernement japonais continue de considérer certaines entreprises et industries comme stratégiquement sensibles et s’efforce de contenir l’influence étrangère. Toshiba est un entrepreneur de la défense et fortement impliqué dans le nettoyage des réacteurs fondus à la centrale nucléaire de Fukushima Daiichi.

Un responsable du METI a déclaré à un autre investisseur étranger qu’il devrait éviter d’être perçu comme aidant Effissimo, suggérant que même une action légère hostile à la gestion de Toshiba serait comme « faire un barbecue quand un grand feu [is] à côté », indique le rapport.

« Toshiba, avec l’aide du METI, tentait d’empêcher efficacement les actionnaires d’exercer » leurs droits de vote, selon le rapport. Effissimo a finalement présenté des candidatures d’administrateurs à l’assemblée des actionnaires, mais celles-ci ont été rejetées.

Effissimo n’a pas immédiatement fait de commentaire sur le rapport.

À au moins deux reprises, les responsables de Toshiba ont consulté Yoshihide Suga, à l’époque secrétaire en chef du gouvernement et actuellement Premier ministre, selon le rapport. En réponse, M. Suga a déclaré aux journalistes japonais : « Je ne sais absolument rien à ce sujet. »

Le rapport indique que Toshiba a également travaillé avec METI pour qu’un conseiller METI parle avec Harvard Management Company, qui gère la dotation de l’université de Cambridge, Mass., et détenait des actions Toshiba au moment de la réunion des actionnaires de juillet 2020.

Harvard n’a pas exercé ses droits de vote lors de cette réunion, que le rapport a décrite comme une situation inhabituelle reflétant la réticence de l’université à risquer une exposition légale au Japon. Un représentant de Harvard Management a refusé de commenter.

Écrire à Peter Landers à [email protected] et Megumi Fujikawa à [email protected]

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