Craintes de faillite pour la société de cryptographie Genesis ; Grayscale refuse de montrer une preuve de réserves

Les retombées de l’effondrement de FTX continuent de se répercuter sur le marché de la crypto-monnaie, craignant que l’un des plus grands noms de l’industrie ne soit en proie à des conflits financiers.

La spéculation tourbillonne autour de la santé de Digital Currency Group, un empire crypto tentaculaire de 10 milliards de dollars (16 milliards de dollars) qui comprend le courtage Genesis, le gestionnaire d’actifs Grayscale et le site Web d’actualités de l’industrie CoinDesk.

Genesis était l’une des nombreuses entreprises prises dans l’effondrement de FTX basé aux Bahamas – l’un des plus grands échanges cryptographiques au monde – gelant les rachats la semaine dernière après avoir révélé qu’elle avait 175 millions de dollars US (285 millions de dollars) bloqués sur son compte de trading FTX.

Bloomberg rapporte que les dirigeants de Genesis ont passé le week-end à se démener pour lever de l’argent frais auprès des investisseurs afin de faire face à une pénurie de liquidités, avertissant qu’il pourrait devoir déposer son bilan à moins qu’il ne puisse accéder à au moins 1 milliard de dollars (1,6 milliard de dollars) en capital.

Lundi, Binance aurait refusé une demande d’investissement dans Genesis.

“Nous n’avons pas l’intention de déposer le bilan de manière imminente”, a déclaré la société dans une déclaration antérieure à Bloomberg. “Notre objectif est de résoudre la situation actuelle de manière consensuelle sans qu’il soit nécessaire de déposer un bilan. Genesis continue d’avoir des conversations constructives avec les créanciers.

Cela s’est produit après que Grayscale, qui gère le plus grand fonds de bitcoins au monde, ait déclenché la sonnette d’alarme sur le marché vendredi après avoir refusé de partager la preuve des réserves avec les clients, invoquant des “problèmes de sécurité”.

Suite à l’effondrement de FTX, qui s’est révélé ne disposer que de 900 millions de dollars d’actifs contre environ 9 milliards de dollars de passifs lors de son dépôt de bilan, les entreprises de cryptographie ont été confrontées à des appels à une plus grande transparence.

Plusieurs ont publié des audits de preuve de réserve, y compris des adresses de portefeuille numérique publiques où les actifs sont stockés, pour rassurer les clients sur la disponibilité de leurs fonds. Binance, la plus grande bourse du monde, dit qu’elle prévoit de le faire bientôt.

Mais vendredi, Grayscale a déclaré qu’il ne publierait pas de preuve de réserves pour son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). GBTC est en fait un fonds négocié en bourse (ETF) pour le bitcoin, permettant aux investisseurs de s’exposer à la crypto-monnaie sans la détenir.

En théorie, les unités GBTC devraient être directement corrélées au prix du bitcoin. Mais les actions du fonds – dont on estime qu’elles détiennent plus de 3% de tous les bitcoins extraits – ont fortement chuté pour se négocier avec une décote de 45% par rapport au prix réel du bitcoin, reflétant les craintes des investisseurs concernant ses avoirs sous-jacents.

La forte divergence a été déclenchée par sa déclaration de vendredi, dans laquelle Grayscale a assuré aux investisseurs que son bitcoin sous-jacent était stocké sous la garde de Coinbase.

“Coinbase effectue fréquemment une validation en chaîne”, a-t-il déclaré. “Pour des raisons de sécurité, nous ne mettons pas ces informations de portefeuille en chaîne et ces informations de confirmation à la disposition du public via une preuve de réserve cryptographique ou une autre procédure de comptabilité cryptographique avancée.”

Grayscale a reconnu que cela « serait une déception pour certains, mais la panique suscitée par d’autres n’est pas une raison suffisante pour contourner les dispositifs de sécurité complexes qui ont protégé les actifs de nos investisseurs pendant des années ».

La société a partagé une lettre du 18 novembre de la directrice financière de Coinbase, Alesia Haas, qui comprenait des tableaux comptables montrant que la bourse cotée aux États-Unis détenait environ 635 235 bitcoins pour le compte de Grayscale, d’une valeur d’environ 10 milliards de dollars (16 milliards de dollars).

“Pour être parfaitement clair, le $ BTC sous-jacent à Grayscale Bitcoin Trust appartient uniquement à $ GBTC et $ GBTC”, a déclaré Grayscale.

“Les lois, réglementations et documents qui définissent les produits d’actifs numériques de Grayscale interdisent que les actifs numériques sous-jacents aux produits soient prêtés, empruntés ou autrement grevés.”

Grayscale a insisté sur le fait qu'”aucune autre entité, y compris DCG, Genesis, ni aucune autre filiale de Grayscale, n’a de contrôle sur les actifs numériques sous-jacents aux produits Grayscale”.

Malgré ces assurances, l’analyste de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré que la peur était probablement à l’origine de la vente plus rapide de GBTC par rapport au bitcoin.

“Il y a beaucoup d’inquiétudes, de reportages et de rumeurs à propos de DCG, le parent de Grayscale”, a-t-il déclaré. “Je pense que les gens veulent juste s’éloigner de tout ce qui pourrait arriver, même si ce n’est qu’une possibilité lointaine.”

Les derniers grondements du marché ont fait chuter le bitcoin à environ 15 800 $ US (25 808 $) mardi, son plus bas niveau depuis novembre 2020.

Le refus de Grayscale de partager les adresses de portefeuille en raison de problèmes de sécurité a été accueilli avec scepticisme par les experts.

“Cela n’a littéralement aucun sens. ZÉRO », a écrit Julian Hosp, de Cake DeFi.

“Grayscale devrait montrer son adresse de sauvegarde, El Salvador devrait montrer ses achats quotidiens de bitcoins et ses avoirs existants, Saylor devrait montrer ses adresses, Tether devrait faire des audits – puis tous les arrêts FUD – sinon, le FUD continue juste.”

“Cela ressemble à un pur discours d’avocat de la part de personnes qui n’ont aucune idée du fonctionnement des chaînes de blocs”, a déclaré Anthony Sassano de la newsletter The Daily Gwei. “Afficher une adresse et signer un message prouvant la propriété de cette adresse n’est pas un problème de sécurité.”

“Cela vieillira incroyablement mal”, a ajouté le développeur de blockchain Hudson Jameson. “Il y a [sic] aucune raison de faire cette réclamation. La preuve de réserve cryptographique via des arbres de Merkle ou d’autres méthodes courantes ne soulève aucun problème de sécurité. Si je me trompe, Grayscale devrait expliquer quelles sont les préoccupations.

L’économiste Nouriel Roubini a écrit : « Crypto’s Gansta [sic] G Gang of Four : Genesis, Niveaux de gris, Galaxie, Gémeaux. Maintenant, tous ont d’énormes problèmes et/ou s’effondrent. De la lune, tous les fous s’écrasent maintenant sur Terre !”