Coronavirus apportant un billion de dollars record de nouvelles dettes mondiales des entreprises en 2020: rapport

LONDRES (Reuters) – Les entreprises du monde entier assumeront jusqu’à 1 billion de dollars de nouvelles dettes en 2020, alors qu’elles tentent de consolider leurs finances contre le coronavirus, selon une nouvelle étude de 900 grandes entreprises.

PHOTO DE DOSSIER: Un commerçant ajuste son masque alors qu’il travaille sur le sol de la Bourse de New York alors que l’épidémie de la maladie à coronavirus (COVID-19) continue dans le quartier de Manhattan à New York, États-Unis, le 28 mai 2020. REUTERS / Lucas Jackson

L’augmentation sans précédent verra la dette totale des entreprises mondiales bondir de 12% à environ 9,3 billions de dollars, ce qui s’ajoutera aux années d’accumulation qui ont laissé les entreprises les plus endettées du monde autant que de nombreux pays de taille moyenne.

L’année dernière a également vu une forte augmentation de 8%, tirée par les fusions et acquisitions, et par les entreprises empruntant pour financer les rachats d’actions et les dividendes. Mais le saut de cette année sera pour une tout autre raison – la préservation car le virus sape les profits.

«COVID a tout changé», a déclaré Seth Meyer, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson, la société qui a compilé l’analyse d’un nouvel indice de la dette des entreprises. «Il s’agit maintenant de conserver le capital et de construire un bilan fortifié».

Les entreprises ont exploité les marchés obligataires pour 384 milliards de dollars entre janvier et mai, et Meyer estime que ces dernières semaines ont établi un nouveau record d’émissions de dette d’entreprises à haut rendement plus risquées avec des cotes de crédit inférieures.

Les marchés des prêts s’étaient fermés pour toutes les entreprises sauf les plus fiables en mars, mais ont été de nouveau largement ouverts par des programmes d’urgence d’achat de titres de créance auprès de banques centrales comme la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon.

Les entreprises incluses dans le nouvel indice de la dette doivent déjà près de 40% de plus qu’en 2014, et la croissance de la dette a largement dépassé la croissance des bénéfices.

Les bénéfices avant impôts pour le même groupe de 900 entreprises ont augmenté de 9,1% pour atteindre 2,3 billions de dollars. Le gearing, une mesure de la dette par rapport au financement par les actionnaires, a atteint un record de 59% en 2019, tandis que la proportion des bénéfices consacrée au service des paiements d’intérêts a également atteint un nouveau sommet.

Les entreprises américaines doivent près de la moitié de la dette mondiale des entreprises à 3,9 billions de dollars et ont connu l’augmentation la plus rapide au cours des cinq dernières années de toutes les grandes économies, à l’exception de la Suisse, où il y a eu une vague de fusions et acquisitions majeures.

L’Allemagne arrive au deuxième rang avec 762 milliards de dollars. Elle compte également trois des entreprises les plus endettées au monde, y compris Volkswagen, qui, avec 192 milliards de dollars de dette, n’est pas loin derrière des pays comme l’Afrique du Sud ou la Hongrie, bien qu’elle soit gonflée par sa branche de financement automobile.

En revanche, un quart des sociétés du nouvel indice n’ont aucune dette et certaines disposent de vastes réserves de liquidités. Le plus grand d’entre eux s’élève à 104 milliards de dollars et appartient au propriétaire de Google, Alphabet.

Meyer a déclaré que les marchés du crédit avaient encore du chemin à parcourir pour revenir aux conditions pré-COVID et que la menace persistante du virus, en particulier la récente flambée des cas américains, restait la principale préoccupation des investisseurs.

“Tout cela est une recette pour une perspective plus difficile que nous ne le pensions il y a deux mois”, a-t-il déclaré.

(Graphique: Coronavirus provoquant un déluge record de dettes d’entreprises, ici)

(Graphique: Dette des entreprises, ici)

Reportage de Marc Jones; édité par Diane Craft

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