Comment l'ego de Donald Trump et son ignorance économique pourraient faire basculer l'Australie en récession | Affaires

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UNEL’économie d’Ustralia est depuis longtemps liée à celle des États-Unis. Bien que nous dépendions maintenant beaucoup plus de la Chine, la guerre commerciale de plus en plus intense entre ces deux pays constitue un grave danger non seulement pour la croissance de notre économie, mais également pour les projections d'excédents budgétaires si désirées par le gouvernement Morrison.

Le 2 mars dernier, Donald Trump, qui venait peut-être de regarder encore 10 heures supplémentaires de Fox News, a décidé prendre à Gazouillement partager avec nous sa sagesse économique.

Donald J. Trump
(@realDonaldTrump)

Lorsqu'un pays (les États-Unis) perd plusieurs milliards de dollars en échanges commerciaux avec pratiquement tous les pays avec lesquels il fait affaire, les guerres commerciales sont bonnes et faciles à gagner. Par exemple, lorsque nous avons perdu 100 milliards de dollars dans un pays donné et qu’ils deviennent mignons, ne négocions plus, nous gagnons gros. C'est facile!


2 mars 2018

Ce fut un coup franc contre la Chine, et cela présageait une action six jours plus tard augmenter les droits de douane sur toutes les importations d’acier et d’aluminium, puis en juin en annonçant des droits de 25% sur 50 milliards de dollars de produits chinois, ce qui a été immédiatement égalé par la Chine.

En septembre, Trump a ajouté un droit de douane de 10% sur des produits chinois d'une valeur supplémentaire de 200 milliards de dollars, avec un potentiel d'augmentation à 25%. En mai de cette année, il a annoncé (toujours via Twitter) son intention de porter le tarif à 25% sur des marchandises d'une valeur de 325 milliards de dollars.

Cela a été suivi d'une augmentation de 25% du tarif douanier de 200 milliards de dollars et de 10% sur 300 milliards de dollars supplémentaires de produits chinois. En réponse, la Chine a imposé un droit de douane de 25% sur des produits américains d'une valeur de 110 milliards de dollars.

Et l’impact sur l’économie américaine et mondiale a été catastrophique.

À l'époque où Trump se vantait que les guerres commerciales sont bonnes et faciles à gagner, le marché des obligations du Trésor américain semblait très sain.

Le taux d'intérêt des obligations à un mois était de 1,5%, 2,06% pour une obligation d'un an et 2,86% pour une obligation de 10 ans. Plus le gouvernement américain voulait emprunter depuis longtemps, plus les intérêts à payer étaient élevés.

C’était un bon signe que les investisseurs s’attendaient à une forte croissance de l’économie au cours de ces années et que la réserve fédérale américaine augmenterait probablement les taux d’intérêt pour empêcher la surchauffe de l’économie.

À présent, le gouvernement américain peut emprunter pendant 10 ans à un taux moins élevé que pendant un mois.

En effet, les investisseurs pensent que les temps sont durs et que la réserve fédérale devra abaisser ses taux afin de redonner un coup de fouet à l'économie:


Mardi Trump a suggéré que «je le fais, que ce soit bon ou mauvais pour votre déclaration à propos de,« Oh, allons-nous tomber dans une récession pendant deux mois? »Le fait est que quelqu'un devait affronter la Chine. Que ce soit bon ou mauvais pour notre pays, à court terme, il fallait le faire. "

Il a répété que «que ce soit bon ou mauvais, à court terme, n’a aucune pertinence».

Sensationnel.

Tout cela arrive dans une semaine au cours de laquelle BHP a annoncé une augmentation de 124% de ses bénéfices, à 8,31 milliards USD pour 2018-2019, et dans laquelle son directeur général, Andrew Mackenzie, a déclaré aux journalistes que «les relations américano-chinoises sont une considération pour nous. Nous continuons à bénéficier de fortes ventes en Chine. Mais nul doute que cette impasse commerciale va freiner la croissance économique mondiale. En fin de compte, cela aura un impact sur la demande pour nos produits. "

Pour l’Australie, tout ce qui touche la croissance économique de la Chine est une mauvaise nouvelle compte tenu de son importance pour notre économie.

Nos exportations de marchandises vers la Chine ont totalisé 133,8 milliards de dollars au cours de l'exercice écoulé, soit environ 75 milliards de plus que les exportations au Japon:


La Chine représente désormais 36% de nos exportations totales de marchandises, soit davantage que le Japon, la Corée, Taiwan, les États-Unis et l’UE réunis.


De même, les étudiants chinois représentent plus du tiers de tous les étudiants étrangers inscrits dans l'enseignement supérieur – et plus du double du nombre d'étudiants étrangers venant de l'Inde.


Et si le volume de nos exportations représente environ 22% de notre PIB, au cours de la dernière décennie, environ 35% de la croissance de notre économie provient des exportations.

En réalité, au cours des 20 dernières années, l’investissement privé et les exportations ont perdu de l’importance – pendant le boom minier, l’investissement était la clé; maintenant c'est les exportations:


Cela signifie que notre santé économique est beaucoup plus sujette aux conniptions en Chine et aux États-Unis qu’elle ne l’était avant le GFC.

Et cela a également un impact énorme sur le budget.

BHP a enregistré une forte hausse de ses bénéfices suite à la flambée des prix du minerai de fer. Les prix du charbon ont également monté en flèche. Cela a entraîné une augmentation des bénéfices pour toutes nos grandes sociétés minières et une augmentation des recettes inattendues provenant de l'impôt sur les sociétés.

Dans le budget 2017-2018, le gouvernement avait estimé qu'en 2018-2019, 19,6% du total des recettes fiscales proviendrait de l'impôt sur les sociétés, ce qui aurait finalement représenté 20,9%, soit 9,1 milliards de dollars de plus que prévu.

Pour l'exercice en cours, le budget 2017-2018 prévoyait des recettes fiscales de 91,6 milliards de dollars; alors qu'en avril, le budget prévoyait désormais 7,3 à 98,9 milliards de dollars supplémentaires:


Tout cela donne un résultat financier sain et permet au gouvernement de projeter un excédent budgétaire de 7 milliards de dollars pour cette année. Supprimez cet impôt sur les sociétés et l'excédent n'est plus.

Et alors que les inquiétudes continuent dans le monde entier alors que le président des États-Unis tente apparemment de dissuader ses partisans de faire face à la récession dont il a besoin, les entreprises australiennes et notre gouvernement espèrent bien que nous ne tombons pas dans une impasse. récession à cause de l'ego d'un homme et de son ignorance économique.

Greg Jericho écrit sur les sciences économiques pour Guardian Australia

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