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Comment l’adoption du bitcoin au Salvador pourrait le vider de ses réserves en dollars américains

by Nouvelles

Le pari du bitcoin d’El Salvador pourrait déclencher une réaction en chaîne qui drainera la nation de ses réserves en dollars, a prédit un expert économique.

Après l’entrée en vigueur de la loi Bitcoin du pays le mardi 7 septembre, les prévisionnistes économiques s’attendent à ce que la majorité des Salvadoriens changent immédiatement le bitcoin qu’ils reçoivent en dollars américains. Le crash du crypto-marché de mardi ne fera que renforcer cette attitude.

Pour faciliter la conversion massive de bitcoins en dollars, la Banque centrale de réserve d’El Salvador dispose de 150 millions de dollars (108,25 millions de livres sterling), un montant insuffisant qui devra être continuellement complété.

Parler à Yahoo! Finances, l’économiste Daniel Munevar a déclaré qu’une dynamique inquiétante allait s’amorcer, “où El Salvador connaîtra une sortie constante de dollars américains et un afflux constant de bitcoins”.

Un processus câblé où El Salvador accumule systématiquement du bitcoin sera rentable de manière spectaculaire si le prix de la crypto-monnaie continue d’augmenter. Cependant, s’il tombe, cela pourrait être dévastateur et laisser la nation avec peu d’options pour sauver son économie.

Cela a conduit Munevar, un spécialiste mondial de la dette, à affirmer que le président salvadorien Nayib Bukele « joue au YOLO au niveau de l’État ». Il a souligné la réaction sur Twitter du président Bukele d'”acheter le creux” lorsque le bitcoin a chuté d’environ 20% comme exemple de cette attitude de spéculateur.

Munevar, qui était l’assistant de l’ancien ministre grec des Finances Yanis Varoufakis, a cité cela comme révélateur du « mépris des ressources publiques » du dirigeant salvadorien. Steve Hanke, l’ancien conseiller économique de Ronald Reagan a fait écho à ce sentiment dans un tweet qui disait : « Il est facile de spéculer avec l’argent des contribuables.

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Le Bitcoin devrait poursuivre ses fortes fluctuations au cours des prochains mois. Jake Wujastyk, analyste de marché en chef chez TrendSpider, a déclaré à Yahoo Finance UK que les principaux catalyseurs de l’actualité comme le pari cryptographique d’El Salvador « conduiront à une volatilité extrême du bitcoin à court terme ». Cela va diminuer l’enthousiasme pour la détention et la transaction de bitcoins au Salvador.

Munevar a suggéré que le gouvernement salvadorien “suppose qu’il peut gérer la volatilité à court terme du bitcoin et profiter d’une appréciation à long terme prévue de la crypto-monnaie par rapport au dollar”.

Cependant, contrairement à cela, il a ajouté que de nombreux Salvadoriens sont dans un « niveau de pauvreté qui ne peut pas absorber ce genre de volatilité », ce qui conduit à une disposition commune à encaisser immédiatement leur bitcoin contre des dollars américains.

La sortie de dollars qui s’ensuit pourrait amener El Salvador à tenter d’emprunter davantage auprès du Fonds monétaire international (FMI) pour répondre à la demande intérieure, rembourser ses dettes internationales et importer des marchandises.

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El Salvador est surendetté et le FMI a déjà fixé des objectifs indicatifs de restructuration budgétaire pour que le pays puisse bénéficier d’un demande de prêt de 389 millions de dollars.

Munevar a déclaré que le FMI serait très peu susceptible de fournir une aide supplémentaire à moins que l’administration du président Bukele n’entreprenne une restructuration fiscale fondamentale. L’ancien conseiller du ministère colombien des Finances a poursuivi en décrivant comment le «FMI est une organisation très conservatrice et si les garanties ne sont pas là pour rembourser un prêt, alors le FMI ne prêtera pas l’argent».

Le FMI considérerait comme problématiques deux aspects de la loi Bitcoin du président Bukele. La loi facilite les détenteurs internationaux de bitcoins qui souhaitent encaisser leur BTC contre des dollars américains sans payer d’impôt sur les plus-values ​​dans leur propre juridiction.

De plus, selon Munevar, la nouvelle loi autorisera les transactions entre les portefeuilles bitcoin pour les gros achats qui « contournent les réglementations anti-blanchiment d’argent ».

« Si le gouvernement salvadorien a un régime fiscal qui facilite le blanchiment d’argent, la finance mondiale ne voudra pas s’en occuper. Le FMI ne peut pas être perçu comme exposant de manière irresponsable les ressources publiques d’une institution mondiale au pari économique qui se déroule au Salvador », a-t-il déclaré.

Les critiques qualifient l’adoption du bitcoin au Salvador de pari économique. Photo : Getty

Cela laisse à l’administration du président Bukele des options limitées pour reconstituer les sorties de dollars des réserves de l’État. À court terme, il pourrait même devoir compter sur l’afflux de bitcoins à des fins de blanchiment d’argent, selon les critiques.

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El Salvador pourrait éventuellement devoir faire défaut sur ses accords internationaux et financiers. Cependant, ce résultat pourrait être complètement inversé si le pari est payant et que la valeur du bitcoin continue de s’apprécier face à un dollar de plus en plus inflationniste.

Bitcoin, en raison de son offre limitée de 21 millions de pièces, a été considéré comme l’antidote aux monnaies fiduciaires inflationnistes. Après plusieurs plans de relance de la Réserve fédérale, le bitcoin devient de plus en plus attrayant comme couverture contre l’inflation.

L’offre limitée de la crypto-monnaie a encouragé Edward Snowden à tweeter le jour de l’entrée en vigueur de la nouvelle loi salvadorienne, la conception de Bitcoin “incite massivement à l’adoption précoce et les retardataires peuvent regretter d’avoir hésité”.

Regardez : Quels sont les risques d’investir dans la crypto-monnaie ?

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