Boeing (BA) coincé dans la boue avant les bénéfices

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Composante Dow La société Boeing (BA) publie ses résultats du troisième trimestre 2020 lors de la pré-commercialisation de mercredi, les analystes s’attendant à une perte de 2,20 $ par action sur un chiffre d’affaires de 14,2 milliards de dollars. Le géant de l’aérospatiale en difficulté a déclaré un bénéfice de 1,45 $ par action au troisième trimestre de 2019, soulignant une chute historique de la grâce, due à une mauvaise gestion et à la pandémie COVID-19. Le cours de l’action du géant de l’aérospatiale a à peine bougé depuis le rapport du deuxième trimestre de juillet et se négocie désormais à moins de deux points en dessous de la clôture de cette session.

Points clés à retenir

  • On s’attend à ce que Boeing annonce une autre perte trimestrielle mercredi matin.
  • Le titre est entré dans un schéma de maintien dans les 160 $, à peine bougé depuis juillet.
  • La deuxième vague pandémique augmente le risque d’une nouvelle pression commerciale.
  • L’industrie aérospatiale pourrait ne pas se redresser avant la seconde moitié de cette décennie.

Le titre de Boeing a gagné du terrain le 16 octobre après que les régulateurs de l’Union européenne ont décidé que le 737-MAX pouvait de nouveau voler en toute sécurité, mais il a fortement baissé lundi matin en réaction à un rapport non confirmé que la Federal Aviation Administration (FAA) a déterminé. le correctif logiciel 737-MAX pour «certains avions» n’était pas «adéquat». Les relations internationales pèsent également sur l’action des prix, après que la Chine a déclaré qu’elle sanctionnerait l’entreprise pour avoir conclu un accord d’armement à Taiwan.

Boeing a abaissé ses prévisions annuelles pour le marché de l’aérospatiale commerciale et de défense plus tôt ce mois-ci, prévoyant une valeur marchande totale de 8,5 billions de dollars par rapport aux estimations précédentes de 8,7 billions de dollars. La société prévoit une demande de 18 350 avions commerciaux au cours de la prochaine décennie, soit 11% de moins que les prévisions précédentes. Même ce retrait peut être trop optimiste, avec l’inventaire croissant rapidement d’avions au ralenti et l’abandon croissant des gros porteurs coûteux.

Le consensus de Wall Street a été trop optimiste depuis le crash de mars 2019, avec une note actuelle «Achat modéré» basée sur huit «Achat», neuf «Maintien» et une seule recommandation «Vendre». Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 147 $ à 260 $, alors que l’action a ouvert la séance de lundi à environ 24 $ en dessous de l’objectif médian de 188 $. Ces chiffres semblent encore trop élevés, compte tenu de l’effondrement de la demande aérospatiale et de l’incertitude persistante en matière de pandémie.

Bénéfice par action (BPA) sont calculés comme le bénéfice d’une société divisé par les actions en circulation de ses actions ordinaires. Le nombre obtenu sert d’indicateur de la rentabilité d’une entreprise. Il est courant pour une entreprise de déclarer un BPA ajusté des éléments extraordinaires et de la dilution potentielle des actions. Plus le BPA d’une entreprise est élevé, plus elle est considérée comme rentable.

Graphique mensuel Boeing (2007-2020)

TradingView.com

Les actions de Boeing ont dépassé le sommet de 2007 à 107,83 $ en 2013 et sont entrées dans une fourchette de négociation étroite, testant de nouvelles soutien pendant plus de trois ans. Il a finalement échappé aux forces de la gravité au début de 2017, entrant dans une tendance historique qui a calé dans les 370 $ en 2018, lorsque le président Trump a tiré le premier coup de feu dans la guerre commerciale avec la Chine. L’action a de nouveau éclaté en février 2019, affichant un sommet historique à 446,01 $ en mars, juste avant le crash éthiopien.

La baisse qui a suivi a rampé vers le plus bas de 2018, atteignant quelques points en février 2020 et s’effondrant lors de la vente. Boeing a affiché un creux de sept ans en mars et a rebondi, remontant la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois cassée en juin. La pression d’achat s’est ensuite dissipée, donnant lieu à un test de soutien qui est toujours en cours avant le confessionnal du troisième trimestre de cette semaine. Le milieu des 150 $ est apparu comme le prix critique dans cet exercice, avec une panne exposant un voyage au plus bas précédent.

Une petite bonne nouvelle pourrait aller très loin dans ce scénario, mais le temps presse, la deuxième vague de pandémie ici et en Europe sapant des mois d’amélioration du sentiment. En conséquence, les hôpitaux en débordement pourraient facilement surmonter la recertification du 737-MAX dans les mois à venir et déclencher un glissement inconfortable vers les deux chiffres. Compte tenu de ce risque exceptionnel, la grande majorité des investisseurs sont mieux servis à la recherche d’autres possibilités de pêche de fond.

Pêche de fond fait référence à l’investissement dans des actifs qui ont subi une baisse en raison de facteurs intrinsèques ou extrinsèques et sont considérés comme sous-évalués. Un pêcheur de fond, surnom donné aux investisseurs qui pratiquent la stratégie de pêche de fond, spécule, en utilisant des techniques analytiques techniques ou fondamentales, que la baisse du prix d’un actif est temporaire et se rétablira pour devenir un investissement rentable au fil du temps.

La ligne de fond

Boeing devrait obtenir la recertification du 737-MAX dans les mois à venir, mais l’industrie aérospatiale pourrait ne pas revenir à la normale avant la seconde moitié de la décennie, ce qui compromet la valeur des actions.

Divulgation: L’auteur ne détenait aucune position dans les titres susmentionnés au moment de la publication.

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