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Bed Bath & Beyond fermera 150 magasins, réduira son personnel et vendra des actions pour lever des fonds

Bain de lit et au-delà Inc.

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a déclaré qu’il fermerait environ 20% de ses magasins homonymes, réduirait ses effectifs et apporterait de l’argent frais pour stabiliser l’activité pendant la période des fêtes alors que le détaillant fait face à la chute des ventes.

Le vendeur d’articles pour la maison tente de réduire les coûts et de lever des fonds alors qu’il tente de corriger les erreurs d’exploitation récentes et de naviguer dans un environnement économique difficile. Il a épuisé ses réserves de liquidités pendant plusieurs trimestres et un exode des acheteurs a ébranlé la confiance des investisseurs et des vendeurs.

Mercredi, les dirigeants et les administrateurs ont tenté d’apaiser ses partenaires inquiets. Dans une mise à jour commerciale, ils ont déclaré que la société avait obtenu des engagements de financement de plus de 500 millions de dollars et pourrait potentiellement vendre jusqu’à 12 millions d’actions ordinaires pour lever des fonds. Ils se sont également engagés à remanier l’assortiment de produits dans les magasins de l’entreprise, en se concentrant davantage sur les marques nationales après avoir dépensé des millions pour développer des produits de marque maison.

“Bien qu’il y ait beaucoup de travail à faire, notre feuille de route est claire et nous sommes convaincus que les changements importants que nous avons annoncés aujourd’hui auront un impact positif sur nos performances”, a déclaré Sue Gove, membre du conseil d’administration qui occupe le poste de chef par intérim. exécutif.

Les actions de Bed Bath & Beyond ont chuté de 21% dans les échanges de mercredi, car le projet de vente d’actions pourrait diluer les avoirs des actionnaires existants. L’action, l’une des préférées des investisseurs mèmes, a perdu plus de la moitié de sa valeur au cours des deux dernières semaines.

Mercredi, la valeur marchande de l’entreprise était d’environ 750 millions de dollars. À son apogée en juin 2012, la société avait une valorisation de plus de 17,3 milliards de dollars, selon les données de FactSet.

Fondée il y a plus de 50 ans, la société Union, NJ, a connu plusieurs décennies de croissance rapide car elle est devenue connue pour ses magasins à grande surface remplis de marchandises et de coupons de réduction de 20 %. Au cours des dernières années, il a été aux prises avec des ventes en baisse et des stratégies changeantes.

En 2019, des investisseurs activistes ont évincé les fondateurs de la chaîne et réorganisé le conseil d’administration, affirmant que ses dirigeants n’avaient pas réussi à moderniser les magasins et à capitaliser sur l’essor du commerce électronique.

Mark Tritton, un ancien Target Corp.

exécutif, a rejoint l’entreprise en 2019 et a cherché à redresser le détaillant en poussant plus profondément dans les marques de distributeur, entre autres initiatives. Ces marques, cependant, n’ont pas été bien accueillies par les acheteurs et ont été entravées par les contraintes de la chaîne d’approvisionnement liées à la pandémie.

Après des années de baisse des ventes, Bed Bath & Beyond fait face à une crise existentielle. Suzanne Kapner du WSJ explique pourquoi l’entreprise a connu des moments difficiles et attend avec impatience la suite pour le détaillant. Illustration photo : Laura Kammermann/WSJ

Le conseil d’administration de Bed Bath & Beyond a évincé M. Tritton en juin et nommé Mme Gove, consultante en restructuration du commerce de détail, au poste de PDG par intérim. La société travaille avec le cabinet de recherche Russell Reynolds Associates pour trouver un PDG permanent et a déclaré mercredi que le processus de recherche se poursuivait.

Le détaillant a reçu un autre coup dur en août lorsque l’activiste milliardaire Ryan Cohen a vendu sa participation de 10 % dans l’entreprise, environ six mois après avoir acquis ses actions. Les actions de la société, qui avaient rebondi au cours des semaines précédentes, ont glissé après que des particuliers aient suivi la vente de M. Cohen.

La mise à jour commerciale est intervenue quelques jours seulement après la fin du dernier trimestre de la société, qui a montré les problèmes auxquels la chaîne de distribution est confrontée. Les ventes comparables, reflétant les ventes des magasins ouverts depuis au moins un an, ont chuté de 26 % au cours du trimestre terminé le 27 août. Les opérations de la société ont également épuisé environ 325 millions de dollars de ses réserves de trésorerie au cours de la période.

Alors que la société prévoit de publier son rapport financier complet du deuxième trimestre le 29 septembre, les résultats préliminaires montrent que l’argent qu’elle apporte part rapidement. Et le nouveau financement ne fournit qu’une courte piste pour l’effort de redressement, selon les analystes.

L’injection de plus de 500 millions de dollars, dirigée par JPMorgan Chase & Co. et le gestionnaire d’actifs Sixth Street Partners, comprend 375 millions de dollars provenant d’un nouveau prêt et l’expansion d’une ligne de crédit. Le Wall Street Journal avait précédemment rapporté que la société était proche d’un nouvel accord de prêt.

Le nouveau package réduira de plus de moitié l’exposition à la dette financée de JPMorgan, tout en offrant au détaillant une capacité d’emprunt d’environ 800 millions de dollars. La société a déclaré avoir terminé le dernier trimestre avec environ 200 millions de dollars en espèces et en investissements.

Une porte-parole de JPMorgan a refusé de commenter.

“Bed Bath & Beyond bénéficie d’un sursis temporaire face aux questions sur sa viabilité financière. Mais maintenant, la question est de savoir s’il peut trouver des moyens de faire revenir les acheteurs », a déclaré Zak Stambor, analyste chez Insider Intelligence, une société de recherche.

Pour aggraver les choses, il y a une surabondance de stocks qui tourmente un certain nombre de détaillants.

Walmart Inc.,

Target et d’autres chaînes se tournent vers les remises pour déplacer les stocks tels que les articles ménagers des étagères des magasins pour faire de la place pour les articles de vacances, ce qui signifie que la concurrence est forte pour la literie, les petits appareils de cuisine et d’autres articles vendus par Bed Bath & Beyond. Mme Gove a déclaré que la société visait à être “le détaillant de catégorie de choix” sur le marché de la maison et du bébé.

La société a déclaré qu’elle supprimerait trois de ses neuf marques maison et recentrerait davantage son inventaire sur des marques plus établies telles que Calphalon, Cuisinart et Oxo. Cette décision était, en partie, un renversement des plans mis en œuvre par M. Tritton.

“Notre client a clairement indiqué que les marques nationales sont une partie très importante de son expérience d’achat avec nous”, a déclaré Mara Sirhal, qui a récemment été nommée présidente de la marque Bed Bath & Beyond.

Bed Bath & Beyond a annoncé qu’il organiserait un événement pour les fournisseurs au début de l’automne afin de renforcer les relations qu’il entretient avec les fournisseurs.

Certains des fournisseurs de Bed Bath & Beyond ont commencé à négocier des conditions pour être payés plus rapidement après avoir eu du mal à obtenir une assurance contre leurs marchandises envoyées au détaillant, selon des personnes connaissant le sujet. Au moins un fournisseur a négocié des conditions avec l’entreprise pour être payé d’avance, a rapporté le Journal.

Mme Gove a déclaré mercredi que la résolution des problèmes de chaîne d’approvisionnement figurait parmi ses principales priorités, car l’entreprise doit accélérer la livraison des produits à ses magasins et à ses clients. Bed Bath & Beyond travaille avec une entreprise extérieure pour examiner l’infrastructure de la chaîne d’approvisionnement du détaillant, a déclaré le dirigeant.

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Les réductions de coûts font partie des efforts de redressement de l’entreprise. Le détaillant a déclaré qu’il licencierait environ 20% de son personnel d’entreprise et de la chaîne d’approvisionnement et qu’il a supprimé ses postes de directeur des opérations et des magasins.

Il fermera également environ 150 des quelque 770 magasins Bed Bath & Beyond, dont environ 50 à 60 lors de la première vague, a déclaré le chef des finances Gustavo Arnal lors d’une conférence téléphonique.

Le conseil d’administration prévoit de conserver la chaîne buybuy Baby, qui exploitait 135 magasins en mai, sous l’égide de l’entreprise. La société avait embauché des conseillers pour explorer une vente potentielle de buybuy Baby. Dans l’ensemble, Bed Bath & Beyond comptait environ 955 magasins au total au 28 mai.

Bed Bath & Beyond a déclaré que les mesures de restructuration annoncées mercredi devraient réduire ses dépenses d’environ 250 millions de dollars au cours de l’exercice en cours. Il a également réduit ses prévisions de dépenses en immobilisations pour l’année complète de 150 millions de dollars.

La semaine dernière, S&P Global Ratings a abaissé la note de crédit de la société plus profondément en territoire indésirable et lui a attribué une perspective négative, indiquant qu’elle pourrait à nouveau dégrader la note dans un proche avenir.

Écrire à Inti Pacheco à [email protected] et Jodi Xu Klein à [email protected]

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