BCE : Lagarde garantit qu’elle préservera la stabilité financière et demande l’achèvement de l’Union bancaire | Économie

La Banque centrale européenne (BCE) est sortie ce lundi pour protéger les banques, qui ont saigné à mort la semaine dernière sur presque tous les marchés financiers en raison de la panique sur les marchés due à la contagion des crises aux États-Unis et en Suisse. La cheffe de l’autorité monétaire, Christine Lagarde, a lancé un énième message de tranquillité aux investisseurs lors d’une comparution devant le Parlement européen et a garanti que les banques européennes sont “résilientes, avec des positions solides en capital et en liquidités”, avec très peu d’exposition aux mal- destiné au Credit Suisse. “Il y a des millions, et non des milliards”, a déclaré la Française, qui s’est encore une fois montrée prête à sortir toute l’artillerie nécessaire. Bien sûr, sans le montrer. “Nous sommes prêts à réagir si nécessaire pour préserver la stabilité des prix et la stabilité financière dans la zone euro”, a-t-il ajouté.

Francfort est clair que les turbulences subies par les marchés financiers la semaine dernière sont dues à deux coups venus de l’extérieur de la zone euro : l’un de la Californie et l’autre de la Suisse voisine. La BCE estime que les banques sont mieux équipées qu’il y a quinze ans, lorsque la crise financière de 2008 a éclaté, qui s’est traduite par des sauvetages bancaires, des coupes sociales et du chômage. Il considère également que la réglementation est plus stricte, malgré le fait que l’Union européenne reste incapable de compléter l’Union bancaire avec son troisième grand pilier : un fonds communautaire qui garantit les dépôts de tous les citoyens. Les écarts entre Berlin et Rome sont encore énormes pour le faire avancer. “Je me demande ce qui nous empêche d’avancer”, a déploré Lagarde, qui a promis de défendre cette réforme devant les chefs d’Etat et de gouvernement lors du prochain Conseil européen.

Lagarde, qui s’est présenté avec les marchés qui récupèrent déjà les chiffres verts, est revenue pour “saluer” l’accord conclu par les autorités suisses pour favoriser un rachat du Credit Suisse par UBS pour plus de 3000 millions de francs suisses (un montant similaire en euros). Cette opération, a-t-il dit, était “fondamentale” pour garantir la paix sur les marchés. Et ce malgré le fait que les superviseurs bancaires européens ont pris leurs distances ce matin avec la solution adoptée par la Suisse pour laisser s’évaporer quelque 16 milliards d’euros de dette à haut risque et, à la place, les actionnaires pourraient récupérer au moins une partie de leur investissement. Craignant que cet outil ne soit durement touché après cette opération —certains investisseurs ont déjà prévenu qu’ils iraient en justice—, les autorités européennes ont publié un communiqué avertissant qu’en cas de crise, elles s’adresseraient aux actionnaires et aux créanciers et, que plus tard, aux détenteurs de ces obligations.

A la recherche d’un pare-feu efficace aux crises financières actuelles, les grandes banques centrales ont annoncé dimanche soir une action coordonnée pour fournir des liquidités en dollars. Pour autant, Lagarde a expliqué que le superviseur bancaire analyse depuis quelques jours la santé des banques européennes, dont il juge les positions de solvabilité et de liquidité “très satisfaisantes”. En d’autres termes : au-delà de la panique, jusqu’à présent aucune fissure n’a été détectée par laquelle les banques espagnoles pourraient être infectées. Pourtant, il a réitéré : “En tout état de cause, la boîte à outils politique de la BCE est entièrement équipée pour fournir un soutien en liquidités au système financier de la zone euro si nécessaire et pour préserver une transmission fluide de la politique monétaire”.

mesures fiscales

Le patron de l’Eurobanque a justifié la hausse des taux d’intérêt adoptée jeudi dernier d’un demi-point, jusqu’à 3,5 % — et 3 % dans le cas de la facilité de dépôt — par la persistance de l’inflation. “C’est trop élevé depuis trop longtemps”, a déclaré Lagarde. Cependant, il a averti que la BCE a cessé de donner des indices aux marchés sur ses prochaines étapes et, face à une plus grande incertitude, est devenue complètement « dépendante des données ». Les décisions dépendront de trois facteurs : les prévisions de prix, l’inflation sous-jacente et l’efficacité de la « transmission de la politique monétaire ». Et pour que les décisions adoptées au siège de la BCE atteignent l’ensemble du système financier, il faut du calme financier. Autrement dit, le dilemme entre stabilité des prix et stabilité financière n’existe pas.

Lagarde a rappelé que les banques européennes ont profité de la hausse des taux d’intérêt, ce qui a permis à leurs actifs de prendre de la valeur. Cependant, l’entreprise française estime que trois menaces pèsent sur les entités européennes : la moindre vigueur de l’économie, des coûts de financement plus élevés et l’application de normes plus strictes dans l’octroi des crédits. “L’impact de ces facteurs devrait s’accentuer avec le temps”, a-t-il déclaré. Compte tenu de la confiance dont le secteur a besoin pour fonctionner, l’entreprise française était favorable à ce que les responsables des catastrophes financières aient à assumer leurs responsabilités et à « rendre des comptes ».

Dans une apparition de près de trois heures, la Française a également évoqué la lutte de la BCE contre l’inflation et a une nouvelle fois regretté que 75% des mesures lancées par les gouvernements ne respectent pas sa recommandation qu’elles soient temporaires, limitées et adaptées. Cependant, depuis la semaine dernière, l’Eurobank a mis en garde contre un autre danger qui pourrait déclencher une escalade inflationniste. Jusqu’à présent, il désignait les augmentations de salaire comme le plus grand danger. Maintenant, il voit également le risque que les bénéfices des entreprises alimentent les tensions sur les prix. “Beaucoup d’entreprises ont pu augmenter leurs marges bénéficiaires dans des secteurs qui faisaient face à une offre restreinte et à une demande résurgente”, a déclaré le président de l’autorité monétaire, qui a estimé que les employeurs et les travailleurs devaient partager cette charge afin de ne pas amplifier l’inflation.

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