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Babel Finance a perdu plus de 280 millions de dollars en transactions pour compte propre avec des fonds de clients

Babel Finance, le prêteur de crypto asiatique en difficulté qui a brusquement interrompu les retraits des clients le mois dernier, a subi de lourdes pertes en raison de transactions pour compte propre avec les fonds des clients, selon sa proposition de restructuration obtenue par The Block.

Le deck, daté de juillet 2022, révèle que Babel Finance a perdu plus de 280 millions de dollars en bitcoin (BTC) et en éther (ETH) en raison de son échec commercial exclusif. Plus précisément, il a perdu environ 8 000 BTC et 56 000 ETH en juin après avoir fait face à une liquidation en raison d’un ralentissement important du marché.

“Au cours de cette semaine volatile de juin, lorsque BTC est tombé précipitamment de 30 000 à 20 000, les positions non couvertes dans [proprietary trading] comptes ont enregistré des pertes importantes, entraînant directement la liquidation forcée de plusieurs comptes de trading et anéantissant ~ 8 000 BTC et ~ 56 000 ETH », lit-on dans le jeu.

En raison de ces pertes massives, les départements de prêt et de négociation de Babel n’ont pas été en mesure de répondre aux appels de marge des contreparties.

“Conclusion : Point de défaillance unique – L’échec de l’opération de l’équipe de négociation exclusive ne relève pas des activités normales de l’entreprise qui, par ailleurs, se sont déroulées sans heurts avec une gestion et un contrôle appropriés”, selon le pont.

Babel Finance décrit son activité de trading pour compte propre comme une activité “risquée”, mais n’a pas réussi à couvrir ses positions.

“Une équipe de négociation pour compte propre gère plusieurs comptes de négociation non contrôlés ou surveillés par le service de négociation ; aucun mandat de négociation ou contrôle des risques n’a été mis en place pour ces comptes ; aucun PnL [profit and loss] a été signalé”, selon le pont.

Les commandes de l’équipe de trading propriétaire de Babel n’étaient “pas étayées par des feuilles de conditions et n’étaient donc pas enregistrées dans le système”. De plus, l’équipe de gestion du portefeuille de l’entreprise “a libéré un montant de fonds non plafonné” sur des comptes de trading gérés par son équipe de trading propriétaire.

Ce n’est pas la première fois que Babel Finance jouerait avec les fonds des clients. En octobre 2020, enregistrements divulgués suggérés que l’entreprise a mobilisé des fonds d’utilisateurs pour stimuler un commerce de bitcoins et a fait face à des risques de défaut potentiels lors du krach boursier du jeudi noir de cette année-là.

À l’époque, Tether serait intervenu pour sauver Babel Finance, selon les enregistrements. L’émetteur de pièces stables aurait prolongé les délais d’appel de marge pour Babel à un mois afin que l’entreprise ait plus de temps pour renforcer sa garantie.

Un porte-parole de Babel Finance a refusé de commenter à The Block des questions spécifiques liées au pont, mais ils ont déclaré que la société “travaillait en étroite collaboration avec les clients, les investisseurs et d’autres parties prenantes et conseillers externes pendant cette période très difficile dans l’industrie, car nous pensons que est la meilleure voie pour un rétablissement complet et une maximisation de la valeur pour toutes les parties.”

La proposition de restructuration de Babel

Dans le cadre de son plan de sauvetage, Babel cherche maintenant à lever des centaines de millions de dollars en dettes et en actions.

Premièrement, il cherche à convertir 150 millions de dollars de la dette des plus gros créanciers en obligations convertibles, par paquet.

De plus, il cherche à lever 250 à 300 millions de dollars en obligations convertibles, puis à obtenir un crédit renouvelable de 200 millions de dollars auprès des créanciers “pour la restauration de l’entreprise”.

Le plan, en cas de succès, transformerait les principaux créanciers de Babel en actionnaires.

Il reste à voir si Babel – qui est soutenue par des investisseurs de premier plan, dont Sequoia Capital China, 10T Holdings de Dan Tapiero, Dragonfly Capital et Circle Ventures – sera en mesure de lever de nouveaux capitaux.

Quelques jours à peine avant ses difficultés financières, Babel avait levé 80 millions de dollars pour une valorisation de 2 milliards de dollars.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Tous droits réservés. Cet article est fourni à titre informatif seulement. Il n’est pas offert ou destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d’investissement, financier ou autre.

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