VAS Le 27 juillet, la direction du FRS a annoncé une augmentation du taux d’intérêt de base du dollar américain de 75 points de base, passant de 1,50 %/1,75 % au corridor 2,25 %/2,50 % (les graphiques montrent souvent la borne supérieure du corridor). Il s’agit de la quatrième augmentation depuis que le FRS américain a commencé à relever les taux d’intérêt de base du dollar en mars de cette année, et le taux de base a déjà été relevé d’un total de 225 points de base cette année (de 0,25 % à 2,50 %). La dernière fois qu’une hausse aussi forte des taux d’intérêt du dollar sur une période de quatre mois remonte au début des années 1980, lorsque la banque centrale tentait de faire face à des niveaux d’inflation encore plus élevés. Au cours des 50 dernières années, le FRS américain a relevé les taux d’intérêt de base du dollar 126 fois et les a abaissés 121 fois.
Le contenu continuera après l’annonce
Publicité
La banque centrale a également confirmé qu’elle poursuivra la réduction de ses actifs conformément au plan annoncé en mai. À l’heure actuelle, on peut voir qu’après avoir dépassé la barre des 8,96 billions en avril, les actifs de FRS américains ont déjà diminué de plus de 66 milliards de dollars.
Impact mondial
Il pourrait sembler qu’en Lettonie et dans d’autres pays où le dollar n’est pas largement utilisé, l’impact d’une telle décision n’est pas grand, mais il ne l’est pas du tout. Selon les données de la Banque des règlements internationaux (BRI) à la fin de 2021, la dette en dollars en dehors des États-Unis est évaluée à 13,4 billions de dollars et dans l’année il a augmenté de 5,5 %. Sur ces 13 400 milliards, 4 200 milliards ont été empruntés par les pays en développement (en Afrique, en Asie, au Moyen-Orient, en Amérique latine, etc.). L’augmentation des taux d’intérêt en dollars augmente le coût du service de la dette en dollars, ajoutant à la pression sur les problèmes financiers dans le monde dans un contexte d’inflation record. Comme si cela ne suffisait pas, outre la hausse des taux d’intérêt, la valeur du dollar a également augmenté de manière significative au cours des deux dernières années, ce qui rend également plus coûteux le service des dettes en dollars pour les pays qui n’ont pas de revenus en dollars.
Dollar
En juillet, les acteurs du marché ont « bousculé » la barre de la parité euro-dollar vue pour la dernière fois il y a une vingtaine d’années pendant trois jours consécutifs (les 12, 13 et 14 juillet) (l’illustration 4 montre toute la vie de l’euro), mais aucun jour le prix de l’euro n’a pas clôturé en dessous de la parité. Le prix de l’euro a été élevé bien au-dessus de la parité par les discussions qui ont eu lieu avant la réunion de la BCE sur une éventuelle augmentation des taux d’intérêt de l’euro de 50 points de base (en juin, la BCE avait promis 25 points). La BCE a effectivement relevé les taux d’intérêt de l’euro de 50 points de base le 21 juillet, mais avant même la réunion de la BCE, un tel scénario était déjà inclus dans le prix de l’euro (aussi paradoxal que cela puisse être, car la hausse des taux ralentit l’octroi de prêts , rend le service de la dette plus onéreux et ralentit les taux de croissance économique, ce qui peut réduire l’attractivité de l’euro à plus long terme).
Et après?
À en juger par les déclarations des responsables du FRS américain, la séance de relèvement des taux d’intérêt n’est pas encore terminée, mais les commentaires sont maintenant plus terre-à-terre, ce qui suggère que la période de hausses rapides des taux pourrait être terminée et plus d’ajustement de la situation qu’agressif des actions sont attendues dans les mois à venir. Mais le temps nous dira comment ce sera en réalité. Les actions du FRS américain affectent les taux d’intérêt et la valeur du dollar (la monnaie la plus utilisée au monde) et du marché boursier américain (qui a une capitalisation de plus de 40 000 milliards de dollars). Les événements survenus sur le marché boursier américain, à leur tour, affectent le reste du monde, car le marché financier du monde entier fonctionne selon le principe des navires connectés, et toutes les banques centrales veillent à ce que tout soit en ordre dans les navires, agissant ensemble si nécessaire. La prochaine réunion US FRS aura lieu les 20/21. en septembre
