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Analyse: les commerçants de détail américains se replongent dans les options alors que la manie des stocks de mèmes éclate

Analyse: les commerçants de détail américains se replongent dans les options alors que la manie des stocks de mèmes éclate

Les commerçants travaillent sous signalisation pour GameStop Corp. (NYSE : GME) sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à Manhattan, New York, États-Unis, le 8 août 2022. REUTERS/Andrew Kelly

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NEW YORK, 18 août (Reuters) – Le trading d’options spéculatives est à nouveau en hausse parmi les investisseurs individuels parallèlement à un rallye des soi-disant actions meme, ravivant une tendance qui a balayé Wall Street l’année dernière mais s’est estompée alors que les marchés sont devenus volatils en 2022.

La négociation d’options sur actions uniques – un véhicule populaire pour les investisseurs de détail qui cherchent à placer des paris à effet de levier dans l’espoir de gains démesurés – a augmenté ces dernières semaines, avec un volume de négociation quotidien moyen sur 10 jours à un sommet de plus de six mois de près de 25 millions de contrats, selon les données de Trade Alert.

Graphiques Reuters

La hausse du trading d’options survient au milieu de rallyes sauvages des actions de sociétés populaires auprès des investisseurs particuliers, dirigées par Bed, Bath & Beyond (BBBY.O), dont les actions ont augmenté d’environ 360% ce mois-ci. Des noms de stock de mèmes plus chevronnés tels que GameStop (GME.N) et AMC Entertainment (AMC.N) ont également augmenté, augmentant respectivement de 19% et 47% depuis le début du mois. Le S&P 500 (.SPX) est en hausse de 3,5 % jusqu’à présent en août et a rebondi de près de 17 % par rapport à ses creux de juin.

“Il est clair que les investisseurs individuels se réengagent dans le trading d’options”, a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers.

“Il est certain qu’une part disproportionnée de la croissance concerne des noms hautement spéculatifs, des actions de mèmes, etc.”

Les actions de nombreuses entreprises plus petites ou moins rentables ont été durement touchées au premier semestre de l’année, lorsque les inquiétudes suscitées par la flambée de l’inflation et une Réserve fédérale belliciste ont tari l’appétit pour le risque et infligé au S&P 500 sa pire perte au premier semestre depuis 1970.

La récente reprise du trading d’options est un signe que l’appétit pour le risque parmi les investisseurs de détail pourrait être de retour, bien que les volumes soient encore en baisse d’environ 24 % par rapport au pic atteint en novembre dernier.

Mercredi, Bed Bath & Beyond était le deuxième nom d’action unique le plus activement négocié avec 1,4 million de contrats d’options changeant de mains, dépassant les géants du marché tels que Tesla (TSLA.O) et Amazon.com (AMZN.O).

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L’accent mis sur Bed Bath & Beyond s’est accru après qu’un dépôt réglementaire a montré le 16 août que l’investisseur activiste et président de GameStop, Ryan Cohen, avait pris une importante position haussière sur les actions du détaillant. Lire la suite

Les actions de Bed Bath & Beyond ont clôturé en hausse de près de 12% mercredi, mais ont fortement chuté dans les échanges après les heures normales de bureau, après qu’un dépôt tardif a montré que RC Ventures, détenue par Cohen, a déposé un avis auprès de la SEC américaine pour le projet de vente de 9,45 millions d’actions, y compris options. Lire la suite

D’autres actions populaires auprès des commerçants de détail ont également suscité un intérêt accru ces dernières semaines, mais pas dans la même mesure. Le volume d’options quotidien d’AMC, par exemple, s’élève à environ 64 000 contrats depuis le début du mois, en hausse de 60 % par rapport à la moyenne du reste de l’année.

L’augmentation du commerce d’options de détail s’est accompagnée d’un engagement accru dans les plateformes de médias sociaux où les actions de mèmes sont discutées, selon les données de VandaTrack, un autre signe que les investisseurs individuels deviennent de plus en plus audacieux.

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Pourtant, de nombreux observateurs du marché ont été sceptiques quant aux rallyes, notant que les rebonds passés des actions de mèmes se sont effondrés, en particulier une course au premier semestre qui a été suivie de nouveaux creux sur des marchés plus larges.

“C’est la canicule de l’été et nous avons eu un peu de relâchement de la volatilité”, a déclaré Garrett DeSimone, responsable quantitatif chez OptionMetrics. “Je ne dirais pas que c’est un changement total dans l’aversion au risque.”

Dan Pipitone, directeur général du courtage de détail TradeZero, a noté qu’une augmentation des achats d’appels est souvent considérée comme un signal contraire qui indique un sommet à court terme sur les marchés.

Tout dépend si le rebond qui a fait grimper les marchés plus larges commence à s’estomper, a déclaré Sosnick, d’Interactive Brokers.

“Si nous commençons à baisser de manière significative, en particulier si nous testons à nouveau les creux, cela signifierait que la cupidité reviendrait à la peur”, a-t-il déclaré.

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Reportage de Saqib Iqbal Ahmed; Montage par Ira Iosebashvili et Richard Pullin

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