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Analyse du cours et de la cotation des actions de Netflix (NasdaqGS:NFLX)

Les publicités Netflix pourraient créer plus de fans de Netflix

Résumé Le marché a puni Netflix en raison de la réduction de ses abonnés, d’un contenu de qualité douteuse et de prix plus élevés que ses pairs. L’entreprise est en train de créer un plan à plusieurs niveaux, qui sera moins cher que les plans actuels, et rivalisera avec ceux de ses pairs. Les recherches suggèrent que les téléspectateurs n’ont aucun problème avec les publicités, tant que leur fréquence et leur durée sont raisonnables. Cela arrêtera le saignement des abonnés pour la société et profitera au cours de l’action NFLX. Je ne sais pas pour vous, mais quand j’ai décidé d’initier un abonnement Netflix (NFLX), je l’ai fait parce que le contenu de la télévision gratuite était insupportable. Je veux dire, les émissions de potins, les émissions de talent, les talk-shows, les émissions de survie, les émissions de cuisine, tout cela me rend malade. Je comprends qu’après une journée fatigante au travail, se rassurer en regardant certains de ces choix est une chose que beaucoup de gens aiment faire, mais pour moi, c’était un cauchemar. Pas si souvent, les télévisions ont un bon film ou de belles séries nationales ou internationales, mais les interruptions publicitaires étaient si fréquentes et longues, que regarder la télévision n’était finalement pas du tout une option. Bien que l’enthousiasme initial pour le contenu de Netflix ait été quelque peu atténué par les fluctuations de sa qualité, je ne pense pas annuler mon abonnement de si tôt. Cela me met en désaccord total avec 200 000 personnes qui ont annulé leur abonnement Netflix au cours du premier trimestre 2022. Bien que je doive admettre que là où j’habite, tous les concurrents de Netflix ne sont pas présents, même s’ils l’étaient, je ne changerais pas. Plate-forme. Vous voulez savoir pourquoi ? Parce que, d’un point de vue purement comportemental, il n’y a rien de tel qu’une diminution de la qualité du contenu. Je crois qu’une grande partie de l’agitation concernant le contenu de Netflix a été créée par des émissions phares disponibles sur d’autres plateformes. De même, ces autres plateformes proposeront également des émissions de deuxième ou de troisième classe, et les téléspectateurs commenceront à s’en rendre compte dès que leurs émissions préférées prendront fin. Par exemple, il y a quelques années, il y avait un certain battage médiatique associé à la série Tchernobyl de HBO, qui a reçu d’excellentes notes. De plus, Game of Thrones était une autre émission phare de la plateforme. Mais à part ces noms, en jetant un coup d’œil au contenu de HBO, il semble qu’il n’y ait pas d’autre nom fort. Notez cependant que les séries peuvent être bonnes et de haute qualité, mais il n’y a pas de battage publicitaire qui leur est associé. Les publicités accéléreront la reprise… mais elles doivent être limitées Donc, à un moment donné, les sorties d’abonnés de Netflix s’arrêteront, mais ce sera plus tôt que beaucoup ne le pensent. La raison en est le plan d’abonnement publicitaire nouvellement lancé à titre expérimental, qui sera moins cher que les plans existants, et il est actuellement opérationnel en Amérique du Sud. Avec cette décision, la plateforme vise à concurrencer ses concurrents, tels que HBO, Disney+ (DIS), Hulu, etc., qui proposent déjà des plans d’abonnement publicitaire. L’abonnement moins cher pourrait permettre aux fans de télévision à la demande de s’abonner à plus d’une plate-forme en même temps, au prix de publicités personnalisées à une fréquence et une durée raisonnables. Nous savons que la plate-forme envisage des publicités de 15 à 30 secondes avant le début du streaming et également pendant le streaming, et que dans tous les cas, le temps publicitaire total ne dépassera pas 4 minutes par heure. On estime qu’une fois que les plans d’abonnement à plusieurs niveaux seront disponibles dans le monde entier, ils contribueront à plus de 2 milliards de dollars de revenus au cours des cinq prochaines années. Un tel ajout de revenus signifierait une augmentation des revenus totaux de près de 20 %. Avec une marge de bénéfice net de 16 %, ces revenus supplémentaires pourraient se traduire par plus de 300 millions de dollars de bénéfices supplémentaires. La société se négocie désormais à 22 fois ses bénéfices à terme. Un tel ajout de bénéfices pourrait réduire ce ratio à 20x. Par conséquent, j’arrive à la conclusion que la baisse du cours de l’action de Netflix au cours des derniers mois est surestimée, car elle était uniquement basée sur le nombre d’abonnés, plutôt que sur les projections réelles d’augmentation des revenus. En outre, le cours actuel de l’action indique que le modèle d’abonnement à plusieurs niveaux et ses implications n’ont probablement pas encore été pris en compte. Au contraire, le marché avait attribué un multiple de bénéfices assez optimiste à l’entreprise, basé sur l’absence de concurrents. Clairement, ce n’est plus le cas. Néanmoins, il est tout à fait naturel qu’un nouveau venu sur le bloc affiche un nombre d’abonnés en augmentation rapide, tout comme Netflix l’a fait à l’époque. Cela ne peut cependant pas durer éternellement. Les plans à plusieurs niveaux pourraient être l’avenir Avec le ralentissement de l’économie mondiale et la hausse des prix, les consommateurs opteront pour des solutions plus rentables chaque fois qu’ils le pourront. Dans ce contexte, les forfaits de télévision à la demande moins chers pourraient attirer de plus en plus les ménages à faible revenu. Opinions des observateurs concernant les publicités (The Trade Desk) L’année dernière, une enquête de Hub Entertainment Research a montré que plus de 8 répondants sur 10 pouvaient tolérer certaines publicités ou ne s’en souciaient pas du tout. Comme je l’ai écrit plus haut, le composant “quelques publicités” est d’une importance cruciale, et je crois qu’ils le savent chez Netflix.

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