Alors que la volatilité augmente, voici où les investisseurs placent leur argent

DNY59/iStock via Getty Images

L’argent sort de très gros ETF passifs et va sur des marchés de taille beaucoup plus petite. Cela crée des mouvements dramatiques actuellement en cours.

Par exemple, le secteur de la technologie représente 28 % du S&P 500, tandis que le secteur de l’énergie ne représente que 3,2 %, vous pouvez donc imaginer l’impact lorsqu’un milliard de dollars sort du S&P 500 et entre dans un fonds sectoriel beaucoup plus petit comme l’énergie. À ce jour, le S&P 500 Technology est en baisse de 9,62 % depuis le début de l’année tandis que le S&P 500 Energy est en hausse de 15,04 %.

En ce qui concerne les flux, les fonds internationaux ont enregistré une augmentation de 1,1 % des actifs sous gestion (AUM) tandis que les ETF nationaux ont enregistré une augmentation de 0,1 %. Les fonds obligataires nationaux ont perdu 0,5 % de leurs actifs sous gestion tandis que les fonds internationaux ont vu leurs actifs sous gestion augmenter de 0,4 %.

Sur les 14,1 milliards de dollars d’entrées nettes d’ETF américains depuis le début de l’année, 9 % sont allés aux matières premières.

Tous les ETF américains par classe d'actifs

Tous les ETF américains par classe d’actifs

Bloomberg, gestion de patrimoine sens financier

En regardant les 10 ETF les plus performants et les moins performants pour les flux, les gagnants sont orientés vers la valeur et les perdants sont les ETF larges et les titres à revenu fixe. TLT a perdu 15% de ses AUM en seulement 3 semaines, HYG a perdu 13,5% de ses AUM.

Top 10 des créations et 10 derniers rachats - Tous les ETF

Top 10 des créations et 10 derniers rachats – Tous les ETF

Bloomberg, gestion de patrimoine sens financier

En ce qui concerne les titres à revenu fixe, nous avons constaté des sorties massives des ETF d’obligations d’entreprises nationales, suivis par le gouvernement. Les rentrées ont concerné les prêts bancaires et le large Bloomberg Aggregate Bond ETF.

FNB obligataires américains par classe d'actifs

FNB obligataires américains par classe d’actif

Bloomberg, gestion de patrimoine sens financier

En examinant où vont les flux en fonction de l’échéance, nous constatons des sorties très importantes des ETF obligataires à long terme et des entrées dans les ETF à très court et à court terme. Il est clair que les investisseurs se positionnent pour des taux d’intérêt plus élevés cette année étant donné les risques et les inquiétudes évidents concernant l’inflation, qui peuvent plus longtemps être ignorés ou expliqués comme « transitoires ».

Flux d'ETF en fonction de la maturité,

Flux d’ETF en fonction de la maturité,

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Comme nous l’avions prévenu en avril 2020, le décor était planté pour des niveaux d’inflation beaucoup plus élevés et cela surprendra le marché. Les flux monétaires actuels reflètent cette réalité, mais ceux qui étaient préparés à ce résultat ont pu se positionner à l’avance.

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Note de l’éditeur: Les puces de résumé de cet article ont été choisies par les éditeurs de Seeking Alpha.

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