2021 est à la recherche de l’économie et des marchés: résumé du matin

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Lundi 10 août 2020

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Les analystes de Goldman Sachs mettent à jour leurs prévisions pour 2021

L’incertitude est élevée en ce moment alors que le monde attend un vaccin COVID-19 et que les décideurs ont du mal à l’obtenir soutien à ceux qui en ont besoin.

Cependant, les experts s’attendent à ce que les choses s’améliorent à mesure que vous regardez plus loin dans l’avenir.

Dans une série de notes de recherche publiées ces derniers jours, les analystes de Goldman Sachs ont expliqué comment ils pensaient que les choses iraient beaucoup mieux en 2021. Leurs prévisions pour les marchés et l’économie reposent sur une variable critique: le moment du vaccin.

«Nous prévoyons maintenant qu’au moins un vaccin sera approuvé d’ici la fin de 2020 et sera largement distribué d’ici la fin du deuxième trimestre de 2021», a écrit dimanche l’économiste de Goldman Sachs Joseph Briggs. «Nous avons intégré ce calendrier comme notre prévision de base et supposons maintenant que les dépenses de services aux consommateurs s’accélèrent au premier semestre 2021, alors que les consommateurs reprennent des activités qui les auraient auparavant exposés au risque Covid-19.»

Les dépenses de consommation personnelle représentent environ 70% de l’activité économique américaine, et la disponibilité d’un vaccin est clé pour donner confiance aux consommateurs pour retourner là-bas et dépenser. Et ces dépenses sont essentielles pour relancer la croissance des entreprises, ce qui entraîne à son tour plus d’emplois.

L’optimisme accru de Goldman à propos du vaccin a conduit l’entreprise à augmenter ses prévisions de croissance du PIB pour 2021 à + 6,2% (contre + 5,6%) et à abaisser sa prévision de taux de chômage de fin d’année 2021 à 6,5% (contre 7,0%).

La reprise économique dépend du moment choisi pour le vaccin. (Goldman Sachs)

Dans une note publiée vendredi, le stratège en chef des actions américaines de Goldman, David Kostin, a écrit qu’il avait «une plus grande confiance» dans ses attentes de voir les bénéfices du S&P 500 augmenter de 31% d’une année sur l’autre à 170 $ par action en 2021. La saison des résultats du T2 a dépassé les attentes, ce qui conduit les analystes du monde entier à augmenter leurs estimations.

«Le principal moteur de nos prévisions 2021 supérieures au consensus est nos perspectives de croissance économique», a écrit Kostin. (Remarque: Kostin a fait cette déclaration avant ses collègues ont revu leurs perspectives de croissance à la hausse!)

Goldman n’est pas le seul à être plus optimiste quant aux conditions du marché 2021.

«Au cours des six premiers mois de l’année, l’estimation du BPA ascendant CY 2021 (qui est une agrégation des estimations médianes du BPA 2021 pour toutes les sociétés de l’indice) a diminué de 16,9% (à 163,38 $ contre 196,70 $)», John Butters de FactSet a écrit vendredi. «Depuis le 30 juin, l’estimation du BPA ascendant CY 2021 a augmenté de 1,4% (à 165,68 $ contre 163,38 $).»

Pour être clair, rien de tout cela n’est même presque garanti. Et même si Goldman a raison sur le moment du vaccin, les prévisions de l’entreprise supposent également les consommateurs continuent de recevoir de l’aide jusqu’à ce que les conditions de santé publique soient plus normalisées.

«Malgré ces mises à niveau prévues, les risques de baisse à court terme ont augmenté en raison de l’échec du Congrès à adopter un paquet budgétaire de phase 4», a ajouté Briggs. “Nous nous attendons toujours à ce qu’un paquet d’une valeur d’au moins 1,5 billion de dollars devienne loi d’ici la fin du mois d’août, mais le risque de ne plus prendre de mesures législatives a augmenté et pourrait constituer une menace pour la reprise naissante.”

Le président Trump a signé samedi des décrets qui apporteraient plus de soulagement économique aux coronavirus, mais on ne sait pas ce que signifient les mesures puisque le Congrès a le pouvoir fédéral de dépenser.

Par Sam Ro, rédacteur en chef. Suivez-le sur @SamRo

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Économie

Gains

Pré-commercialisation

  • 6:30 a.m. ET: Duke Energy Corp (TISSU) devrait publier un bénéfice ajusté de 1,03 USD par action sur un chiffre d’affaires de 5,7 milliards USD

  • 6:30 a.m. ET: Monde de la mer (MER) devrait déclarer une perte ajustée de 92 cents par action sur un chiffre d’affaires de 66,58 millions de dollars

  • 7:00 a.m. ET: Marriott International (MAR) devrait déclarer une perte ajustée de 42 cents par action sur un chiffre d’affaires de 1,63 milliard de dollars

  • 8:05 a.m. ET: Royal Caribbean (RCL) devrait déclarer une perte ajustée de 4,88 USD par action sur un chiffre d’affaires de 129,18 millions USD

Post-marché

  • 16 h 05 HE: Novavax (NVAX) devrait déclarer une perte ajustée de 51 cents par action sur un chiffre d’affaires de 49,5 millions de dollars

  • 16 h 10 HE: IAC / InteractiveCorp (IAC) devrait publier un bénéfice ajusté de 18 cents par action sur un chiffre d’affaires de 1,23 milliard de dollars

  • 16 h 15 HE: J2Global (JCOM) devrait publier un bénéfice ajusté de 1,45 USD par action sur un chiffre d’affaires de 315,82 millions USD

  • 16 h 15 HE: Pétrole Occidental (OXY) devrait déclarer une perte ajustée de 1,68 USD par action sur un chiffre d’affaires de 3,57 milliards USD

  • Après la clôture du marché: Technologies ZoomInfo (JOURNÉE) devrait publier un bénéfice ajusté de 2 cents par action sur un chiffre d’affaires de 105,5 millions de dollars

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